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“浓眉大眼”的债券基金也亏钱了, 这算个怎么回事儿?多久才能回本?我们该怎么办?今天我们就逐一解答下。 10天跌掉3个月收益 数据来看,债券基金每年的年化收益约为3.6%,而混合债基在近10天里跌了约1%,等于是10天跌去了3个月的收益。


投资市场好轮回,你看苍天饶过谁。

连续走牛了4年多以后,属于债券基金的大跌虽迟但到。

过去几年里,混迹于基金社区的的年轻基民们,曾切身体会了一把什么叫作“买股票基金——从入门到亏损”。

现在,债券基金又用大跌给想要保本的投资者“上了一课”,大家交完了学费,对“银行理财净值化”的认识从未如此深刻。

“浓眉大眼”的债券基金也亏钱了, 这算个怎么回事儿?多久才能回本?我们该怎么办?今天我们就逐一解答下。

10天跌掉3个月收益

数据来看,债券基金每年的年化收益约为3.6%,而混合债基在近10天里跌了约1%,等于是10天跌去了3个月的收益。

再单看纯债基金(只能投资债券的基金)。数据显示,中长期纯债基金近10个交易日平均跌幅约0.64%,仅有占比不到12%的债基涨幅为正,且271只跌幅超1%;短期纯债基金平均跌幅为0.35%,仅占比约4%的债基涨幅为正,有74只跌超0.5%。

从近10天的涨跌幅和盈利比例来看,“打着灯笼”都难找到赚钱的债券基金。

本轮下跌,什么原因?

要找到原因,先要从原理说起。

债券基金是投资了一揽子债券的组合,当基金投资的债券价格上涨时,债券基金就会上涨,反之则会下跌。

比如,一只债券基金持有的债券平均价格是100元,后续债券价格普涨到105元,那么债券基金的涨幅自然为5%。

债券的价格的决定因素就比较复杂了,它和利率挂钩,利率涨的越高债券反而跌得越多。大家购买债券是因为债券定期会给利息,比如你花100元买了张债券,每年利息2元。如果市场上利率突然升高,存银行100元,每年利息收入2.5元,比买债券多0.5元。那么理智的做法就是卖出债券,把这100元重新放入银行。

短期内卖债券的人多了,供过于求,债券价格自然下跌,连带着债券基金下跌。

所以,背后的传导链条是:利率上升,债券价格下降,债券基金下跌。这就跟买股票是一样的,利率上涨就是债市的利空。

那么,这次债券基金下跌是因为什么呢?

很简单,伴随着海外市场的加息预期抬头,近期市场资金面的开始紧张,而且目前市场的利率本身就处于极低位置,稍有变动就导致银行间的拆解利率突然小幅跳涨,债券被资金抛售,导致债券价格普跌。

债券跌了,债券基金自然也要跌,银行理财本身也是买的债券,也就一起往下跌。

事已至此,债券基金下跌后,还有没有希望回本呢?先说个前提,只要你持有的债基并没有因为“踩雷”下跌10%-20%以上,那么回本的概率还是很大的,具体有多大,往下看。

盘点三轮“债灾”,多久能回本?

债券投资,是典型的以时间换空间,只要你长期持有且没有“踩雷”,终究是会涨回来的。

整体来看,从2011年至今,债券基金经历了三轮大幅下跌,每一轮下跌之后都能慢慢修复了波动,回本并创下新高。

具体要多久回本呢?具体的走势盘点如下所示:

第一轮:2013年5月至2014年1月,金融监管部门加强监管,要求银行的自营账户和理财账户彻底分离,导致了机构间的“钱荒”,此区间DR007利率由3.9%升至6.6%,全市场债券基金平均跌幅高达5.3%,市场之惨烈远胜今日。至今,债券基金全部回本,平均回本天数约半年

第二轮:2015年6月至2015年7月,正处于股市顶峰,涨跌太疯狂,“乱花渐欲迷人眼”,资金流向股市。此区间全市场债券基金平均跌幅高达4.8%,回本平均需要两年,至今仍有58只债券基金未回本,回本的基金占比约70%

第三轮:2016年10月至2016年12月,央妈整治市场加杠杆以及套利的行为成为本轮“债熊”的主因,当年12月爆发了债券史上著名的“萝卜章”事件,整个债市寒风凛冽。此区间,债券基金平均跌幅为2.6%,回本平均需要432天,至今有28只债券基金未回本,回本的基金占比约95%;

除了2015年那次,仍有30%的债券基金未回本外,整体来看,债券基金大跌后基本上一年半左右能回本。

结语

本轮债券基金平均跌幅约0.73%,离历史上的三次大跌仍有较远的距离。但是,由于近期利率已经在历史极低位置,短期内的债券市场仍然不稳。

考虑到很多朋友也不太敢配置股票市场或者股票基金,如果一定要以银行理财和债基投资为主,接下来该如何操作呢?

有两个解决方案。

第一.我们之前曾统计出了市场上每季度涨幅100%为正的债券基金,在本轮下跌中,它们的整体表现也好过市场平均水平,其中更有5只涨幅为正,具体名单如下图,大家可以重点关注。

第二.精选富有经验的基金经理所管理的产品。在过去24年里,曾有很多优秀的债券基金经理先后涌现,我们在全市场精选了八位真正的债券投资“长跑之王, 如果您想选一个可以长期投资的,参考蓝字链接中的名单。

风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考,不构成对阅读者任何形式的投资建议


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