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美联储公布的11月货币政策会议纪要显示,与会官员多数青睐放缓加息步伐,释放出12月加息力度将下降至50个基点的信号。


当地时间11月23日,美联储公布的11月货币政策会议纪要显示,与会官员多数青睐放缓加息步伐,释放出12月加息力度将下降至50个基点的信号。

“绝大多数与会者认为,可能很快适合放慢加息的速度,”11月1日至2日政策会议的纪要表示。多数与会者认为,放缓加息步伐将让联邦公开市场委员会(FOMC)更好地评估实现其充分就业和价格稳定目标的进展,因为“不确定货币政策行动对经济活动和通胀有多大的影响,以及影响的滞后性如何”。

今年以来,美联储共进行了六次加息,其中包括连续四次加息75个基点(6月、7月、9月和11月),将联邦利率目标区间上调至3.75%-4%,为美联储自上世纪80年代以来最激进的加息周期。

纪要发布后,芝商所利率观察工具FedWatch显示,市场预计12月14日美联储会议上加息50个基点的概率接近70%。

图片来源:CME Group

会议纪要公布后,美股股指迅速扩大涨幅,尾盘集体刷新日高,最终集体收涨。标普500指数收涨0.59%,报4027.26点;道指收涨0.28%,报34194.06点;纳指收涨0.99%,报11285.32点。美债收益率加速下行,10年期美债收益率跌至3.689%。恐慌指数VIX跌至20.35,为三个多月来的新低。

纪要还显示,多名官员认为,由于11月初开会时通胀消退的迹象“几乎没有”,经济的供需失衡持续存在,终端利率(即利率的峰值水平)将会比此前的预期水平高。这与美联储主席鲍威尔在会议后新闻发布会上的表述一致。鲍威尔当时表示,终端利率可能高于此前预期,相比加息速度,利率升得多高、高利率持续多久更为重要。

9月份,美联储官员预测利率今年年底将达到4.4%,明年达到4.6%。12月14日的货币政策上,美联储将更新这一季度预测。据彭博社报道,市场预测终端利率将于2023年年中达到5%左右。

“总体而言,美联储希望放缓加息步伐,以便让(货币政策)影响的滞后性有更多时间展开,并等待累计加息的结果体现到经济数据中,”独立投行Evercore的首席央行策略师Krishna Guha在研报中表示,“鲍威尔在新闻发布会上的鹰派言论,以及随后多名美联储官员的鹰派发言,是为了给放缓打掩护,避免金融条件的过度放松。”

此外,纪要还透露了美联储经济学家对美国经济的最新预测,暗示明年美国经济陷入衰退的可能性接近50%这是美联储自3月开始加息以来首次发出的衰退警告

会议纪要称,美国国内私人领域的实际支出增长乏力,全球前景恶化且金融条件收紧,这些构成对实际经济活动预测的突出下行风险。此外,通胀持续下降或需要金融条件以高于预期的程度紧缩,这个可能性也被视为一种下行风险。


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