里士满联储行长Thomas Barkin表示，其仍未决定美联储官员在下次会议上应如何调整利率，理由是通胀和消费者需求的不确定性以及银行业危机的其他影响。Barkin在今年的美联储政策制定委员会中没有投票权。 　　Barkin在里士满大学举行的圆桌会议上表示:“我可以想象出许多不同的结果，这取决于你是否能说服自己通胀正在开始稳定下来，或者你能否说服自己通胀没有开始稳定下来，也就是说，你能否说服自己这只是一个暂时现象，基本上已经过去了，或者你是否相信这是一个持续的情况。然而，当前很难确定这个问题。” 　　Barkin称，对官员们来说，保持灵活是很重要的。这位里士满联储行长曾告诉弗吉尼亚州首席执行官委员会，称其准备继续抗击通胀，并支持美联储官员在3月份会议上将利率上调25个基点，至4.75% - 5%的决定。尽管在那次会议之前他考虑了一系列选择，但瑞士信贷的破产让他放弃了加息50个基点的可能性。 　　Barkin表示，未来可能出现的结果范围"相当大"，并称如果通胀居高不下，美联储可能会继续推高利率。 　　Barkin称“如果通胀持续，我们可以通过进一步加息来应对，就在几周前，一些人还在呼吁加息50个基点。如果我对正在起作用的定价动态或信贷状况判断错误，那么我们可以做出适当的回应。” 　　此外，Barkin表示，在几家银行倒闭引发金融动荡之后，存款流动似乎相对稳定。硅谷银行在大规模存款挤兑后于3月10日倒闭，Signature Bank则在两天后关闭。 　　因此，这位里士满联储行长称，现在说银行体系的不稳定是否会导致信贷收缩“为时过早”。 　　最后，Barkin还看到了物价上涨可能不会迅速放缓的原因。Barkin称，过剩的储蓄和住房财富与政府支出一起推动了消费，而由于通货膨胀侵蚀了工资，工人们仍在争取加薪。与此同时，企业仍在测试是否可以提高价格。 　　未来几周，Barkin表示将特别关注即将公布的通货膨胀和消费者需求数据，包括明天的个人消费支出报告，同时，其还将密切关注美国银行的每周信用卡支出数据，以衡量消费者的韧性。...

随着年报季深入，A股上市银行已近半数陆续披露了2022年经营成果。 财联社记者注意到，从存款数据来看，银行个人存款余额普遍出现较大增长，增幅均超过两位数，其中零售定期存款占比提升，部分存款定期化趋势明显。其中，招商银行去年零售定期存款余额较上年同期暴增53.48%之多。 业内分析人士指出，受资本市场震荡以及市场利率持续下降等因素影响，居民更加青睐储蓄类产品，并通过长期的定期存款提前锁定较高利率。不过，定期存款虽有助于稳定银行存款负债，但其存款综合负债成本也将随之增加，会对银行净息差构成压力。 银行个人存款大涨，定期化趋势明显 数据显示，已披露年报的这些银行2022年个人存款余额均出现较大增长，增幅普遍超两位数。其中增幅较高的如招商银行、平安银行、中信银行等，分别较上年增长35.66%、34.35%、32.86%。 而部分国有大行个人存款余额甚至超过10万亿元，并且依旧实现较高的增长。如建设银行，2022年个人存款高达130742.5亿元，较上年增加17960.43亿元，增幅15.92%；邮储银行个人存款为112821.97亿元，较上年末增加12365.62亿元，增长12.31%。 具体来看，个人存款中，多数银行定期存款普遍远高于活期存款，增幅较大的同时占比也明显提升。 其中身为“零售之王”的招商银行，去年零售定期存款余额为11208.25亿元，较上年同期暴增53.48%；而零售活期存款余额为19833.63亿元，同比增长仅为27.31%，均远低于定期存款及增速。此外，中信银行去年个人定期存款9428.03亿元，同比增长达42.36%；平安银行、光大银行、瑞丰银行等多家银行个人定期存款增幅超过30%，依次为39.79%、33.92%、30.14%，同时还有不少银行增幅在20%以上。 与此同时，伴随着存款余额的大幅增长，多家银行个人定期存款的占比也有所提升。如光大银行，截至2022年末其零售活期存款余额为2594亿元，占比仅6.62%，并且较上年占比略降0.33个百分点；而其零售定期存款余额为8071.01亿元，占比达20.60%，且较上年增长4.2个百分点。 对于存款定期化趋势，部分银行在年报中进行了说明。其中招商银行解释称，受资本市场震荡影响，客户增加投资定期存款产品，活期占比有所下降。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也指出，银行存款大幅上升，主要是近年来国内经济受内外多重因素影响超预期，宏观经济与金融市场波动较大，居民降低投资风险偏好，同时一系列线下消费场景和服务需求受抑制等原因所致。 而银行存款定期化趋势明显则主要在于两大方面。一是近年来资本市场波动加剧，居民投资难度上升，转而青睐储蓄类产品；二是国内持续加大宏观政策逆周期调节力度，市场流动性充裕，储蓄超额增长等，市场利率持续下降，带动存款利率回落，部分居民通过长期的定存提前锁定较高利率。 存款储蓄利弊共存，定期化挤压净息差 虽说存款是银行赖以生存的主营业务，但实际上，存款大幅上升对银行来说也未必完全是好事，而存款定期化过度更是会对银行的净息差造成挤压。 在经济学家宋清辉看来，居民储蓄的回归有利于稳定经济和金融局势，可以大大减少金融系统性风险的发生，同时也能帮助银行增加抵御风险的能力。但存款大幅度增长从一定程度上说明广大居民对消费和投资信心不足，长远而言不利于经济稳定持续增长。商业银行应采取一系列积极的鼓励举措，引导广大居民进行投资理财，以使居民储蓄存款保持在一个较为适度的水平。 周茂华告诉财联社记者，对银行来说，一般定期存款有助于稳定银行存款负债，但长期限存款利率远高于短期、活期，银行存款定期化占比上升将明显增加其存款综合负债成本，同时也对银行净息差构成压力。对储户来说，需要让渡流动性，同时随着国内宏观经济环境加快改善，对部分定存资金也存在一定机会成本。 博通咨询金融行业首席分析师王蓬博也指出，储蓄存款增加意味着银行存款压力降低，银行负债机构得到优化，但同时也会增加银行资产端压力。而较高的定期存款利率也会加大其负债成本，在贷款需求下降、贷款利率降低的情况下，会对银行经营造成营收上的压力，息差收窄是能够预期的影响。 实际上，受利率调降及金融让利实体经济等因素影响，近年来银行业净息差不断承压，整体呈现持续收窄态势。从此番披露的年报来看，2022年平安银行、民生银行、招商银行等大多数银行的净息差均有明显下行。 不过在周茂华看来，随着实体经济融资需求回升，金融市场回归常态，预计后续息差将保持稳定，而银行存款大幅提升也并不是长期趋势。他指出，该现象主要是受整体宏观经济和市场波动影响，但从趋势看，随着国内经济稳步恢复，经济活跃度上升带动人们流动性偏好，消费活动恢复，就业和收入改善，居民消费信心回暖；资本市场情绪回暖和房地产复苏等，居民储蓄有望逐步向常态回归。...

评估利率下调信号值得关注 　　据了解，监管部门此次调研共涉及六个方面的重点内容。 　　具体来看，一是人身险公司的负债成本情况，包括普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平、万能险最低保证利率和结算利率情况、销售费用情况；二是负债与资产匹配情况，包括历史投资收益水平、负债与资产期限匹配、成本收益匹配情况等；三是对公司负债成本合理性的判断，如果认为负债成本不合理，需说明下一步拟采取的措施；四是降低责任准备金评估利率对公司的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争变化分析等的影响；五是降低责任准备金评估利率对行业的影响；六是对监管部门或行业协会推动行业降低负债成本、提高负债质量的意见和建议。 　　夏昌盛表示，此次调研是监管部门对人身险行业负债、资产情况的一次摸底，后续预计将针对调研情况出台相关应对举措。 　　在受访专家看来，下调传统险责任准备金评估利率的信号值得关注。 　　2019年，银保监会发布了《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，表示将在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值，并结合人身险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见，适时调整评估利率水平。同时，针对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由“年复利4.025%和预定利率的小者”调整为“年复利3.5%和预定利率的小者”。 　　近年来，由于市场利率趋势性下行和权益市场波动，保险资金运用收益率受到较大影响。2022年二季度至四季度，保险资金年化财务收益率分别为3.66%、3.47%、3.76%，年化综合收益率分别为2.82%、1.56%、1.83%。 　　东吴证券研报认为，当前责任准备金评估利率具备下调的外部条件。随着市场竞品收益率中枢逐步下行，未来预定利率将跟随评估利率下行。 　　将带来多重影响 　　2022年，人身险公司实现原保费收入3.21万亿元。若降低责任准备金评估利率，将给这一市场带来哪些影响？ 　　李文中表示：“首先，降低责任准备金评估利率会促使保险公司调低保险产品定价的预定利率，降低负债成本。其次，保险公司调低预定利率，意味着保险产品的价格上涨，与其他金融产品相比，市场竞争力会下降。再次，保险公司调低预定利率还有可能诱发退保，特别是当市场利率在短期内快速转向的情况下，可能会给保险公司带来流动性风险。” 　　“降低责任准备金评估利率，一方面，会迫使保险公司在负债端计提更多的准备金，影响保险公司当期的利润；另一方面，由于预定利率上限也会同步降低，因此，保险行业新开发的产品必须以更低的预定利率来定价，这会导致新产品的定价升高、收益降低，也会导致市场原有产品大批量停售。”牟剑群预计。 　　东吴证券研报认为，从短期来看，引导降低负债成本或刺激产品销售，尤其是普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金；从中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，传统险业务占比下降，虽然储蓄型业务吸引力略有下降，但分红险占比提升有望缓解人身险公司刚性负债成本压力。 　　值得注意的是，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。从长期来看，有望引导人身险公司降低负债成本。市场人士认为，此次座谈会的召开，释放出监管部门防范利差损风险的信号，叠加此前监管部门规范增额终身寿险市场竞争乱象，聚焦长期储蓄和保障型产品将逐步成为行业共识。 　　夏昌盛表示，在居民储蓄需求依旧较大且《一年期以上人身保险产品信息披露规则》将于今年6月30日起施行的背景下，短期传统型储蓄险仍会是人身险公司的主推产品。保险公司可着力推动“年金险+万能账户”的组合。长期来看，低保证利率高预期回报的分红险、变额年金或变额寿险或是未来人身险产品的创新方向。...

“终身锁定3.5%复利的储蓄型保险， 将要成为历史了.....” 该来的终归还是会来！ 这下真的要和3.5%说再见了！ 这一切皆源于3月22日和3月25日银保监会的一系列最新动作。 3月22日据财联社报，银保监会将召集约谈中国保险行业协会以及20多家寿险公司的总精算师，以引导人身保险业降低负债成本。 没想到仅仅隔了三天就传来最新消息：各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识.....目前为年复利3.5%，可以先降到3%，以后再动态调整。 这意味着： 年复利3.5%预定利率的储蓄型保险 即将落幕！ 而且从消息层面来看：并不是只降到3%！而是先降到3%…… 降低预定利率，对于整个保险公司的经营来说，是好事；但在保险伴我一生眼里，这件事对于保险客户来说，却并不是好事！因为，这意味着又少了一个能安全、保本且锁定收益率的理财好方式。 目前，安全保本理财的金融工具，无非就这三个⬇️ 发现了没，目前只有储蓄险的利率是最高的 国债，5年期已经3.12%(单利） 银行，5年期2.6%(单利) 储蓄险，预定利率还有3.5%（复利） 其实，这个风声去年底就已经吹出了！ 2022年11月18日，银保监会人身险部就发布《关于近期人身保险产品问题的通报》（以下简称《通报》），通报要求各人身保险公司立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。 当时，就有3家人寿险公司的3款增额终身寿险产品，因为不符合监管的要求而被要求立即停售。 戳视频↓↓↓ 以后买增额寿，收益只会更低 不可否认，任何事情，都是有红利期的。比如，早些年的房地产，电商，这些年的直播。普通人，抓住了红利期，个人只需要付出一点努力，站在风口上，就可以获得很大的收益。 保险，也同样是有红利期的 1997年，寿险的预定利率超过8%。如果你买上了，就能终身锁定8.8%的复利。但随后，寿险的预定利率和银行定存利率一样，一路下行。 我想，1997年买到的那批人，做梦都会笑醒吧？毕竟现在的利率，和当时真的不可同日而语了！ 哪怕上一波的保险红利期，是在2021年，那时候，还有4.025%的利率。 可惜那时候，又有多少及时购买了4.025%预定利率保单的人？而现在，3.5%的预定利率红利，正在退去。 现在你能看到3.5%的预定利率， 或许可能会是你这辈子能看到的利率天花板了。 增额寿3.5%复利是未来的天花板 我们曾以为银行是茁长生长的土地，没想到二十年过去了，你却越来越瘦了！仅仅通过银行存储来理财，想跑赢通胀几乎是一件不可能的事，把钱存银行的都哭了！ 往前看，25年前的10.98%就是峰值，但很多人并没抓住，往后看未来的利率会越来越低甚至负利率，那么3.5%复利就是未来的天花板，你还打算再吃一次后悔药吗？ 锁定利率，就是锁定赚钱的能力！这句话一点儿没毛病！现在保险伴我一生就带你一起算算这笔账，一算你就会拍大腿后悔了！ 假设你每年想得到10万的利息来养老。 如果你活在1996年，利率10.98%的年代。你只需要准备91万本金，就可以实现每年领10万的利息，彻底躺平了。 但，很可惜，你活在了2023年。现在一年期定存利率1.5%，这时候，你要有667万的本金，才能每年拿10万的利息。 667万-91万=576万。 你觉得，赚576万容易，还是锁定利率容易？ 今天的你，如果能把握住3.5%复利的增额寿，5年后的你，一定会后悔：自己怎么当初不买多点？！ 增额终身寿险，是一种保额会增加的寿险，以被保险人的生命为标的，只要被保险人生存，保额就会按照约定的利率增加，保额的增加体现在现金价值的持续递增。现金价值高，预定利率3.5%，现在投保后，终身锁定趋近3.5%的收益增长。灵活性也比较高，是用确定的钱、确定的赔付条件，赔给确定的人，将财富的控制权牢牢掌握在手里。 最近《中国经济周刊》的一篇文章引起了很多人对增额终身寿的关注： 300万不买房，他去买了增额终身寿险？ 目前的预定利率3.5%，这是保险公司承诺给客户的投资回报率，终身刚性兑付，而且会白纸黑字写在合同里，几十年甚至一辈子都不会变，不管之后银行存款的利率如何变化，我们在储蓄险里面的钱和收益是确定的。 试想一下，假设10年后我们逐渐步入负利率时代，现在给你一个机会，锁定3.5%的收益率，你愿不愿意？   现在越来越多的人去选择增额终身寿险来理财了，成为新时代理财的新选择！那么增额终身寿具备哪些功能，能带给大家什么呢？ 一、锁定未来和生命等长的长期收益 从订立合同时开始，保险公司就要按照约定利率向投保人给付合同的保障利益，而且这个利率是锁定终身不变的，目前增额终身寿险的预定利率是3.5%复利。 二、兼顾现金的灵活性 增额终身寿具有较高的现金价值，在急需要用钱的时候，可以通过保单贷款、减保取现的方式，灵活取现，获得一笔现金流（现金价值的80%，且利率会相对比市面贷款更低）。 三、复利的奇迹 增额终身寿的保额会按照3.5%的复利逐年递增，爱因斯坦曾把复利形容成世界第八大奇迹。短期来看，复利的优势可能并不明显，但是把时间拉长，你就会发现它的“威力”有多大。复利3.5%，30年，相当于单利6.02%；50年，相当于单利9.17%。中长期来看，是非常非常可观的！ 四、强制储蓄 金融领域有一个名词——拿铁因子。这是由作家兼金融顾问大卫·巴赫首先提出的，源于一个故事：一对夫妻，每天早上必定要喝一杯拿铁咖啡。买一杯咖啡看似没花多少钱，30年累积算下来，竟达到了70万元。 “拿铁因子”主要是指人们生活中不必要的经常性支出，例如每早一杯咖啡、午饭后的一杯奶茶或者一份甜品、上网时买的各种打折促销商品、付了钱却未使用完的健身卡…… 这些支出看似不起眼，日积月累下来，数目不可小觑。因此，大卫也一针见血地指出：“钱的问题通常不在于收入太少，而在于开销太多！” 有时候决定财富积累的不是某一项大的收入，而是隐藏在我们不注意的细节当中。我们“想要”的很多，“需要”的其实很少。而保险就可以帮助我们强制储蓄。 保险能帮我们每年强制存一笔钱，这不会影响平时的生活质量。然而，长期坚持下去，久而久之在复利的影响下，却能积累一笔可观的财富。 写在最后：可以这样理解增额终身寿，缴费期满后，基本就等同于锁定3.5%利率，关键是复利，可进可退。利率持续走低，你赚了，要长期持有；利率走高，退保或者保单贷款进入新的投资渠道，完全是自由的。 无论什么年龄购买，保费永远不倒挂，至少是保费的1.2倍。 一个人可以玩命供房子，为了有个家，就有理由玩命供一份增额终身寿保险，它不会让你一下子赚很多钱，但能管住现在的钱，挣到将来的钱，保证一辈子都有钱。...

众所周知，在经历了三年时间的公共卫生事件之后，原本对存款不屑一顾的年轻人纷纷出现报复性存款的行为。我们能够从近几年不断上涨的存款总金额上看出来，一年比一年的存款金额高。   当大家意识到钱是抵御突发事件最好的方式后，居民都意识到存钱的重要性，特别是当下的年轻人。当然了，对于这样的现在有内行人表示，存钱可以，但建议别做这三件事！接着往下看吧！ 一、建议别做三件事！ 1、“不舍得投资健康”的事别做 除了钱之外，在当下的社会环境中，健康是我们最重要的财富，毕竟没有一个健康的身体，该如何去打拼事业呢？ 所以，在日常的生活中，千万不要因为就医费用贵，看似一些小毛病就不愿意花钱去医院就医，以免小病拖成大病；当然，在日常的生活中时，一定要注意饮食均衡，不要因为物价上涨就克扣吃食，导致个人营养不均衡。 当然了，在平时工作的时候也不要过于内耗自己，建议合理工作休息。节假日时也可以在周边散散步，放松心情也非常的不错。总之，身体健康才是第一位。 2、“过度消耗”的事别做 当然了，在经济十分发达的时候，我国居民对于名牌、奢侈品的追求欲望非常的大，在我国有大量的年轻人就因为追求名牌或是一些奢侈品而背上大量的债务。 而这些行为对于个人生活而言，都是一些消耗品，对于个人来说，没有什么实际的用处，建议在当前的时间段内，减少消耗钱财的行为，不要过分的消费。 3、“节省投入家居”的事别做 首先，家居对于个人来说，是生活幸福感的提升。所以，在家居的投入上不建议使用太差的物品，建议使用能够提供个人舒适感的物品。 当然，往往能让自己感到舒适的物品在价格上可能会超出个人的预算，但若是在舒适感上有所提升的同时，价格超过的范围不大，其实也是可以接受的。 当然，这里也不是建议大家过度的在家居上消费，而是建议大家在能力范围内，选择合适自己的方式。 二、财富提升 当然了，除了以上的三件事之外，对于当下的居民来说，最重要的还是财富的提升，毕竟钱多了对于生活品质提升还是对突发事件的预防都非常的重要。 而在生活中，除了可以借助银行存款之外，还可以借助储蓄国债，或是符合大势所趋的外贸经济平台的代销，实现30天到手1%的利润分成，也是一个不错的方向。 总的来说，人与人之间的差距非常的大，毕竟每个人的生活方式有所不同，如有人的更在乎生活的品质，有的人更在乎生活的实惠问题。当然，不管是那种生活方式，是个人想要的生活方式就是最好的，不是吗?...

相比较而言，我国的中老年群体中，有不少人会选择将平时的闲钱存在银行存款中，生活中也精打细算，力求攒下更多的存款。   而年轻群体中，有相当一部分人对物质和生活品质等有着较高的追求，由于在上学时经济情况受限于父母给的生活费，不能畅快地买买买，在自己工作之后，可能会控制不住自己地想要胡吃海塞、天南地北地旅游、追求名牌鞋包和衣服、追求一些小众爱好、追星等，彰显个性。但这样的生活也可能会让一些年轻人陷入月光族和超前消费的境地。 然而2023年，翻开一些软件，却发现很多年轻人在分享自己存定期存款和买黄金等的经验。为什么出现了这种转变呢？为啥一些年轻人也改变了理财方式，改存定期存款和买黄金了？答案来了。 3年口罩期的影响 在过去的3年，由于公共卫生事件等的影响，很多行业受到较大程度的打击，比如旅游业、餐饮业等。同时，教培行业由于政策的改变，也影响了不少年轻人的就业。 不少原先习惯超前消费的年轻人在骤然失业或者降薪之后，发现自己可能无力再偿还上个月的账单。当被封控在出租屋时，每天坐吃山空，却不知道何时才能有下一笔收入进账，连房租都快交不起了。 在这样的形势之下，不少年轻人被现实痛打之后，才发现了在面对一些意外事件时，拥有一笔存款的重要性。其中不少人就下意识的控制了自己买买买的手，想要更好地攒下钱来。 定期存款的好处 那么，为什么选择定期存款，而不是基金、股票、银行理财等可能带来高收益的方式呢？这主要是由于，保本理财已经退出市场了，对于不少刚入社会没几年，存款还不多的年轻人来说，可能承担不了太大的风险，选择基金、股票和银行理财，是有可能面临较大亏损的。 而如果选择保本的定期存款，首先可以保障本金安全，其次，由于提前支取要以活期利率计息，出于避免损失的心理，一些年轻人也会下意识不再动用已经存入银行的这笔钱，就好像此前现金支付时，不想破开一张大钞的心态，这有利于人们进行强制储蓄。再次，定期存款在面对一些突发的事件时，也可以全部提前支取或者部分提前支取，从而更好地应急。 买黄金的好处 那么，为什么一些年轻人开始买黄金了呢？ 事实已经证明，当今社会虽然和平是主旋律，但也有些地方处于战争的水深火热之中，而黄金有着避险属性，在战争发行时，也是世界公认的货币。 另外，在缺钱的时候，一些人可能会想着将手中的首饰等卖二手或者回收了，好让自己度过缺钱的难关。然而相比较而言，钻石等回收时，回收价格可能会比较低，不太容易做到保值和增值。但是如果购买的是以算克重的金饰，平时可以装点自己，在急用的时候进行回收，也不至于损失太多。 而如果想单纯购买黄金作为一种理财方式，也可以购买银行金条或者是纸黄金，长期持有也方便进行资金的保值和传承。 不过也要点出的是，虽然银行定期存款和黄金各有各的好处，但也有些局限。就比如定期存款的利率水平如今整体比较低，而短期持有黄金的话，可能并不能起到很好的增值效果，所以，若想靠已有存款获得更多被动收入，让自己在没有工作的时候也能有钱补贴生活开销，也可以另选其余方式增值。比如可以选择电子式储蓄国债或者是余额宝等。也可以借助一些外贸经济平台的代销，10万每月得1000元利润。 总之，今年有一些年轻人也改变理财方式，改存定期存款和买黄金，这种现象的背后，是人们对风险的未雨绸缪和提前准备，还是比较有必要的，不是吗...

230亿元！利率最高的50年期国债来了 近日，财政部招标发行3期国债，其中，2023年记账式附息（七期）国债，期限长达50年，发行量不超过230亿元，2073年3月25日偿还本金并支付最后一次利息。 这是我国发行的最长期限国债品种，以往国债多为5年期、10年期、20年期，最长为30年期。2009年11月27日，50年期国债首次发行。由于超长期国债发行时间非固定，且发行次数极少，本次发行引发市场广泛关注。 按照规划，此次国债主要用于筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展。此次国债为固定利率附息债，竞争性招标面值总额230亿元，不进行甲类成员追加投标，发行手续费为承销面值的0.08%。不进行甲类成员追加投标，意味着财政部对超长国债发行前景较为看好，无需追加投标。3月25日，此次国债开始计息，招标结束至3月27日进行分销，最终将于3月29日起上市交易。 招联金融首席研究员董希淼对《华夏时报》记者表示，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者。在投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑的当下，储蓄国债更受市场欢迎。 不过，50年期国债利息相对较高，有分析人士表示，由于利息支付每半年一次，短期受通货膨胀影响走高的可能性较低，因此，短期内投资的优势相对明显。然而，从中长期来判断其优势，还是要根据未来的通胀率以及市场利率变化情况。 按照计划，这一计划将提供约80%的资金用于支持经济增长，其余部分由商业贷款和其他来源提供。此举意味着政府对经济前景更加乐观，同时也有利于吸引投资。 50年期国债即将落地 国债属于安全性最高的一类资产，是国债“发行即售罄”的优势之一。不过，值得注意的是，近期以来，储蓄国债利率不断下调。 据了解，2022年首批、3月发行的两期国债，票面年利率分别为3.35%、3.52%，随后，由于新冠肺炎疫情影响，4、5月连续两个月停发储蓄国债，2022年全年，我国3次下调储蓄国债利率，共降息35个基点。 今年3月10日，今年首批两期储蓄国债正式发行，两期国债最大发行总额均为150亿元，累计发行300亿元，利息分别是3.05%和3.22%，相较去年首批国债，今年国债收益率再次下调。 此次发行的50年期超长国债最终加权中标收益率为3.27%，全场倍数3.54，边际倍数1.2。同时，中债国债到期收益率数据显示，3月23日，50年期国债到期收益率为3.2865%，相比前一次发行的利率有所下降。不过，由于50年期的国债是我国期限最长的国债，目前仍然是利率最高的国债。 在兑付安排方面，本期50Y国债利息按半年支付，每年3月25日（节假日顺延，下同）、9月25日支付利息，2073年3月25日偿还本金并支付最后一次利息。 由于本次发行期限超长，需求方或多为有长期资金配置需求的保险、社保等机构， 有市场观点认为，50年期国债可将其看作服务金融机构的“余额宝”，或更多为金融机构设计。对投资型机构来说，参与的可能性较低。除机构投资者外，个人投资者可在银行国债交易柜台对持有的国债进行转让，并非只能等到持有到期。 据了解，2009年，我国首次发行50年期国债，打破了此前最长期限30年的记录。当时发行额度为200亿元，中标利率为4.3%。 据了解，发行50年期超长期限国债一方面是由于市场对于长期限债券存在需求，尤其是商业银行、保险公司在对金融资产进行配置过程中，需要超长期限债券。此外，从财政资金筹集角度考虑，财政部在筹集长期资金方面也有发行超长期限国债的需求。 我国仍有发债空间 今年，我国发债速度有所提升。 近日，上海、江西、云南等多个地方政府债券发行结果集中披露，福建、贵州等多地的地方政府债券二季度发行计划也相继公开。截至3月中旬，已披露的3月地方债发行计划额度达7432亿元，新增专项债占绝大多数。与此同时，券商也通过发行公司债、次级债、短期融资券三大形式，累计募资3356亿元，同比增长22%。 央行公布的数据显示，今年2月份，债券市场共发行各类债券54724.3亿元。国债发行6730亿元，地方政府债券发行5761.4亿元，金融债券发行8053.5亿元，公司信用类债券发行9297.1亿元，信贷资产支持证券发行213.4亿元，同业存单发行24525亿元。 截至2月末，债券市场托管余额为146.4万亿元。分券种来看，国债托管余额25.3万亿元，地方政府债券托管余额36.0万亿元，金融债券托管余额34.8万亿元，公司信用类债券托管余额32.0万亿元，信贷资产支持证券托管余额2.4万亿元，同业存单托管余额14.3万亿元。商业银行柜台债券托管余额437.5亿元。 在中国社会科学院学部委员、原副院长，国家金融与发展实验室理事长李扬看来，从国家资产负债表的角度看，中国政府债务多，但资产更多，完全可以覆盖负债。也就是说，中国政府是净资产持有者，中国政府部门的净资产在全国总财富中占比在14%左右，远高于一些发达国家。因此，我国还有发债空间。 “更大的力度增加长期国债或者专项债的发行，是积极财政政策的重要一环。建议在一定范围内以国债置换地方政府债务，以此激活地方政府在经济增长中能够发挥的作用。”北京大学光华管理学院教授、院长刘俏建议...

中国老百姓喜欢存钱是全球出了名的，现在国内储蓄率达到45%，远高于全球29%的水平。这主要是为了应对疫情、失业、疾病等突发事件。此外，平时每个月省下一点钱，通过积沙成塔的办式，用于将来支付买房首付款、房子装修，以及购买大型家电所用。当然，在银行里面存上一笔钱，也能够获得稳定的利息收入。 不过，最近两年银行的利率一直呈现下行的趋势之中。去年上半年，央行叫停了银行靠档计息、异地存款、互联网存款等高息揽存业务之后，下半年又开始连续地降准降息。现在即使是银行的3年期大额存单利率，也从之前的3.98%下降到现在的3.35%。现在国内银行已经很难看到4%以上的存款利率。 最近，有网友提出，有银行推出三年“定期”，年利率4.12%，但要求5万元起存，询问能不能存入？对此，让我们来分析一下： 首先，如果推出这个利率的银行是国有银行，很可能工作人员让客户购买的是银行理财产品或者是银行代销的分红险。因为国有银行的定存利率是受到严格控制的，不可能给出4%以上的存款利率。而且国有银行大额存单的门槛较高，都要20万以上起存，而这个只要5万元作为起存门槛，显然也不会是国有银行的大额存单。 再者，如果是中小银行推出的“大额存款”业务，那推出3年期定存利率为4.12%，并且要求5万存，这还是有可能的。现在中小银行受到存款利率限制比较少，为了能够高息揽存，吸收更多的储户存款，还是有可能给出4.12%的“大额存款”的利息。不过，需要提醒大家的是，中小银行高息揽存还是存在着一定的风险的。 最后，一些银行还可能推出的结构性存款，也能给出4.12%的利息。现在一些中小银行为了高息揽存，就推出了结构性存款业务。所谓结构性存款，主要是把储户的存款拿出一部分来用于投资股票、基金、外汇、黄金等高收益率的品种。 如果投资获得成功，储户就能拿到这4.12%的利息，如果是投资失败了，储户的本金虽然也是有保障的，但利息收入很可能就会大幅减少，甚至为零。所以，储户在购买结构性存款的同时，也要考虑其背后存在的风险。 实际上，对于储户来说，如果银行给出4.12%的存款利率，就必须要做好三件事情：第一，要搞清楚银行给出这么高利率的原因，究竟是让储户购买银行理财产品，还是分红险。储户千万不要贪图高额利息而误买了理财产品。一旦银行存产倒闭，储户的资金就没有了保障。 第二，储户可以去网上查看一下，该银行是否有多次被监管部门处罚的情况。如果有的话，就要把存款资金控制在50万以内，或者干脆不要存入。第三，储户应该向银行索要纸质的存单。因为有了纸质的存单凭证，就算是银行出现破产倒闭，储户手里只要有纸质存单，就可以很快获得相应的赔偿。  ...

居民财富的增长，已成为家庭金融资产规模持续上升的主要原因之一。 选题背景 自从邓小平同志于一九七八年提出改革开放的发展战略以来。 在这四十多年当中，中国经济发展状况世界有目共睹，已经悄然成为了世界经济体中举足轻重的地位存在。 在二〇二〇年决战决胜全面小康之际，我国脱贫攻坚战也取得了令人瞩目的成绩，城乡居民的收入不断增长，居民的生活水平也不断地提高。 国家统计局公布的最新信息显示，二〇二〇年全年国内生产总值达到了101.6万亿元，成功突破了100万亿大关，与前一年相比，增长近2.3%； 与此同时全国居民人均可支配收入为32189元，名义增长率达到4.7%，扣除价格因素后实际增长率也达到了2.1%。 居民财富的增长，成为家庭金融资产规模持续上升的主要原因之一。 伴随着经济发展的同时，我国金融市场的规模也在稳步扩大，各类金融机构不断完善，金融产品与金融服务趋于繁荣。 从整体上来说，我国家庭资产配置情况抛开房产，重点还是集中在储蓄存款等一系列较为安全的金融资产。 而诸如股票、基金等风险类金融资产的持有比率还不算太高，并且对于保险类金融资产的配置也不够重视，整体上与西方发达国家相比还存在着较大的差距。 但是随着居民财产收入的不断增加，我国家庭对于金融资产多样化配置的意愿也是越来越强烈。 并且也更加积极地投身于各类风险资产投资活动、参与到金融市场当中来，寻找实现财富增值的各种办法。 在金融市场上，利率作为资金的价格，可以反映其使用成本。 一直以来便被喻为宏观经济的“指挥棒”，也是很多国家进行宏观经济政策调控的重要杠杆工具。 当利率水平发生变化时，参与金融市场的各类主体诸如商业银行、企业部门以及居民家庭部门都会或多或少地调整自己的经济决策以实现自己的目的。 利率在过去很长一段时间内是各国央行调节金融市场的工具之一，但随着经济全球化、经济自由化地推进，通过市场配置资源得到了广大的认可。 利率市场化的进程逐渐加速推进，在此过程中基准利率的指引作用变越来越弱化。 在二〇一五年十月，人民银行放开了存款利率的浮动上限。 这是我国利率市场化发展过程中的一个标志性事件，进一步强调发挥市场优化资源配置的决定性作用。 金融资产的收益与利率水平也是息息相关，家庭部门作为经济社会中的基本单元之一。 利率的变动同样也会影响到家庭的储蓄、消费以及投资等经济活动行为； 而资管新规的颁布，刚性兑付被打破，对金融理财产品提出了净值化转型的要求。 这对于银行机构以及居民本身的创新选择能力亦是提出了更高的要求。 本文从这一点出发，基于利率市场化的背景下，研究利率水平的变动对居民家庭金融资产选择产生如何以及多大程度的影响。 利率与家庭金融 目前较少有直接研究利率变化与家庭金融资产配置的关系，以往学者们有关这方面的研究大多是从对家庭消费、储蓄或者投资等角度来进行分析。 在西方经济学界，凯恩斯学派十分强调利率在经济社会当中的重要作用，凯恩斯认为利率的下降会促进投资，进而带来产出以及国民收入的增加。 因而对于微观资产配置可能发生相应的变化。 Merton认为不同风险偏好的人们受利率的影响各不相同，他们对于资产的不同配置也会反过来影响金融市场的运行。 Bacchetta从存贷利差的视角切入，发现利差与居民社会的消费支出呈现负向的影响关系。 Finocchiaro考虑了包括利率在内的多个因素，这些因素都会影响到家庭的债务情况，同时也会影响消费与投资等经济活动。 在我国的研究中，陈学彬分析了货币政策是如何影响居民在不同生命周期的消费投资活动，文章以利率为研究变量。 得出利率通过影响金融资产收益来改变居民的决策，较高的利率水平会引导前期消费降低，而后金融资产带来的收益可以为其之后的消费水平提供支持。 杨波借助对利率水平变动研究货币政策与家庭经济活动行为的相关性。 发现利率变动对现金以及存款的持有量影响显著、对房产持有比重显著，但是对股票、债券的影响不显著。 考虑可能是居民金融决策活动具有一定的惯性以及数据准确度还有待提升的原因所致。 张宁以江苏省农村地区家庭数据样本进行研究，利率会影响他们的贷款决策，利率水平的高低与贷款需求是负相关关系。 同时由于农村地区金融环境相对较差，因此非正规贷款的规模对于利率的变动则更加的敏感。 田艳丽从城镇居民切入，考察了实际利率对城镇居民储蓄率的影响，存在负相关的关系，利率过低会使储蓄率上涨。 但是文中依然认为造成储蓄上涨的原因是多种多样的。 杨苇从定性的角度分析讨论了利率市场化对于家庭和个人的影响，认为在该背景下居民的投资收益以及理财选择都有了提升，并且也能获得更多的金融服务。 但是同时需要注意投资风险的增加。 张晓芳考虑的是居民消费结构与利率之间的关系，同时还引入通货膨胀率和实际总产出等变量，构建了黏性价格下不同种类家庭部门的反应情况。 在经验主义消费家庭增多时，利率的影响效应会加大，但是传导时间会减少。 文献评述 由于家庭金融属于微观范畴，现有家庭金融的相关研究重点关注了年龄、性别和健康教育水平等各类微观因素对资产配置的影响。 较少有针对宏观经济变量或者外部环境因素对其的影响研究。 其次，目前的研究更关注基本的消费储蓄活动，在金融决策更加多样的今天，对一些综合性质的分析还不够深入。 综合回顾国内外相关的研究成果，发现影响家庭金融资产配置的因素多种多样。 虽然有众多学者参与了相关的研究，但主要还是集中于微观个体特点或者社会因素方面。 就人口基本特征而言，不同因素的实证结果总体上与我们的日常认知基本相符。 而在考虑一些社会或者政策因素时，以及东西部、城乡差异等等，这些因素的相互作用可能呈现出具有当地特色的研究结果。 随着我国金融市场的迅猛发展以及利率市场化的推进，宏观经济运行对微观家庭的影响也得到了众多学者的关注。 在早期，由于我国缺乏较为系统的微观家庭数据库，研究他们直接相关性的文献相对较少，如今随着家庭数据库的不断完善，也能够推动研究的进一步深入。 以往对于利率的研究往往集中在房产、股市和宏观经济等层面。 涉及到微观家庭时，对于金融资产具体配置是如何应对利率的变动则缺乏系统的说明。 家庭部门作为经济社会中的基本单...

在1月、2月新增人民币贷款4.9万亿元、1.81万亿元后，银行体系补充中长期流动性需求增加，同业存单呈现出量增价涨的趋势。 Wind数据显示，截至3月21日，银行发行同业存单共计6230只，发行额度54862.7亿元，破5万亿元大关，较上年同期有所增长，此外，3月1日至21日，银行发行同业存单加权平均利率为2.66%，高于1月2.45%和2月2.58%的平均利率水平。 3月20日，某股份制银行同业部工作人员对《华夏时报》记者表示：“在流动性合理充裕的总基调下，信贷回暖、实体经济融资需求上升，预计未来存单发行较热的情绪还会持续一段时间。” 多位受访者均表示，开年以来同业存单市场量价齐升的主因是信贷投放力度加大，信贷余额同比增速超出预期，导致资产投放与负债增长不平衡加剧，使得银行流动性趋紧；在利率方面，受制于客观条件，存单利率上升空间有限，预计短期内存单利率会围绕一年期MLF利率波动。 不过，《华夏时报》记者注意到，在3月17日央行宣布降准后各期限、品种的同业存单发行利率出现小幅微降，如3月21日的票面利率为2.61%，而此前一天的利率为2.65%。 量增价涨 今年同业存单市场量价齐升，与2022年相比可谓冰火两重天。 同业存单发行规模与银行信贷和负债有着明显的联动关系。2022年全民储蓄率高企，存款定期化趋势加剧，银行负债压力轻松，因而同业存单净发行额创下近年新低，仅为2600亿元。 Choice数据显示，今年1月1日-3月21日的同业存单发行主体中，发行量最大的为股份行超2万亿元，其次是城商行1.66万亿元，国有大行居第三位，为1.29万亿元，农商行、农信社和村镇银行发行量仅为4550.8亿元。 “今年以来同业存单发行规模明显上升的原因，主要是进入2023年，信贷投放力度加大所致。”中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《华夏时报》记者表示，商业银行依据一般性存款增长情况，借助同业存单这一主动负债工具，对资产负债各项比例关系进行调节，满足资产负债合理配比。 中国普惠金融研究院特聘研究员廖博持相似观点，他对《华夏时报》记者表示：“2023年一季度信贷投放加快，银行资产负债不匹配的矛盾超出季节性因素和市场预期，2月份信贷余额同比增速近12%，大幅超出预期，创2021年9月以来新高，银行资产投放与负债增长的不平衡加剧。” 此外，国内外风险流动性风险叠加也有一定影响。 “国外硅谷银行等区域性银行的暴雷反应了流动性风险增长。”四川大学国际经济学教授龚秀国对记者表示，美联储暴力加息导致硅谷银行等暴雷，对国内也有一定的外溢效应，表现在流动性趋紧和利率攀升。 降准后同业存单利率微降 3月17日，央行宣布全面降准，向实体注入流动性。受此影响，3月20日和21日，降准后连续两个交易日商业银行同业存单发行出现“量缩价降”。 Wind数据显示，3月20日和3月21日同业存单发行量为1919.8亿元。利率方面，3月20日票面利率为2.65%，3月21日，票面利率则降至2.61%。 “受到降准影响，对比前两周的首两个交易日发行量分别为2986.2亿元和3471.4亿元，发行量降幅明显。”东方金诚研究发展部高级分析师冯琳对《华夏时报》记者表示，扣除到期量因素，20日和21日两个交易日净发行规模为-625.4亿元，也明显少于此前两周两周首个交易日的1559.9亿元和1819亿元。 此外，对于降准后同业存单价量的展望，冯琳分析称:“降准后各期限、品种的同业存单发行利率普遍降幅在1至9个基点之间。预计降准后同业存单供给压力有所缓解，4月发行量将回落至2万亿元以下，同时，存单利率上行态势将有所缓和。” 而IPG中国首席经济学家柏文喜则认为，15日央行利用MLF已累计净投放5590亿元，在接下来叠加降准等多重因素下，同业存单规模可能延续上升态势，因为央行的宽松政策加大了大小银行间基于信用差异而产生的流动性鸿沟，在利率方面，存单利率未来大概率呈现稳中有降和小幅下降态势。 利率上行空间有限 今年以来，1月份新增人民币贷款达4.9万亿元，同比多增7326亿元；2月份新增人民币贷款1.81万亿元，同比多增5928亿元，信贷整体走强。 3月10日，央行发布《2023年2月金融统计数据报告》，截至2月末，人民币贷款余额221.56万亿元，同比增长11.6%，增速分别较上月末及上年同期高0.3%和0.1%。人民币贷款余额继续维持双位数增长态势。 中融信托资产管理事业部靳晨悦认为，伴随着信贷投放消耗了部分超额储蓄，银行的NSFR（净稳定资金比率）等流动性监管指标可能承压，则需要发放长期限存单来优化指标，补充负债，同时补充中长期资金以应对信贷投放。 在供给端，除信贷走强、实体经济融资需求上升给银行带来的资金补充压力外，2月和3月同业存单到期量也为全年最高。 数据显示，2月和3月同业存单到期量分别为22615亿元和26943亿元，累计近5万亿到期，可见，银行需要获取更长期限资金来弥补资金缺口。 此外，从需求端来看，2021年6月，央行、银保监会联合印发了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》,要求现金管理类产品投资组合的平均剩余期限不得超过120天，并要求2022年底完成整改。 靳晨悦指出，理财产品配置盘将更倾向于短久期债，这对于一年期同业存单需求量造成不可逆的减少。 与此同时，2月17日颁布的《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》也对同业存单市场造成一定影响，其中提出，主流银行3个月以上同业存单风险权重将由当前25%上调至40%。 “风险权重的提高势必会增大中小银行负债压力，银行自营、现金管理类理财、货币基金对于一年期同业存单会天然存在配置需求的萎缩，进而造成同业存单利率的中枢渐进走高。”廖博分析称。 因同业存单收益率主要受流动性影响，因此，市场也有观点认为，利率上行与市场流动性指标关联不大。 光大证券研报指出，流动性监管指标不是存单利率上行的核心矛盾。自2018年银保监会颁布《商业银行流动性风险管理办法》以来，国有大行NSFR常年维持高位，2022年三季末，四大行该指标均值为125%-130%，明显高于监管100%的要求，此外 ，股份行尽管压力高于国有大行，但同期均值仍然维持在105%至110%的高位，部分银行安全边际在2022年由于存款定期化趋势已增厚，所以近期同业存单利率抬升，流动性指标承压有限。 多位分析人士指出，预计最快3月末信贷投放强度会有所放缓。在近期国新办发布会和两会上，央行副行长刘国强已明确表示，“要处理好稳增长和防风险的关系，不盲目追求信贷高增长。” 此外，MLF作为存单定价的锚，近期由于存单发行量加大，一年期国股存单收益率不断向MLF利率收敛。 对于未来存单的发行量和利率的走势，靳晨悦认为，存单利率短期内将继续围绕政策利率波动，CD（大额可转让存单）一级发行一旦超过2.75%就会被市场情绪拉回，意味存单已经基本定价充分，经济未进一步超预期复苏的情况下，货币政策不具备超预期转向的条件，因此，存单利率可能会在1年MLF利率附近反复拉锯一段时间。...