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  • 今年降息降准空间有多少?

    货币政策精准有力 今年降息降准空间有多少?   2022年12月中央经济工作会议要求,“稳健的货币政策要精准有力”。这表明,下一步阶段货币政策将稳健略偏宽松,重点在“精准”和“有力”两个方面下功夫,进一步提升服务实体经济的精准性和有效性。   对此,董希淼表示,从金融角度看,下一步仍应采取更多有力措施,关注企业贷款增长的稳定性和住户贷款回升的可能性,推动信贷总量更可持续地增长,为经济社会发展提供有力的支持和服务。   他预计,今年降准、降息仍然具有较大的可能性。通过适时降低存款准备金率,将为金融机构提供长期稳定的低成本资金,优化金融机构资金结构,并向市场发出稳增长、扩内需的明确信号。目前,我国金融机构加权平均存款准备金率为7.8%,还有一定下降空间。继续引导LPR适度下行,降低实体经济融资成本和个人消费信贷负担,进一步激发有效融资需求。   董希淼认为,从结构看,应加大对重点领域和薄弱环节的定向“输血”,实施精准滴灌,优化信贷结构。如引导金融机构发展科创金融、绿色金融,加大对科技创新、绿色发展等重点领域的支持,加强对小微企业、个体工商户等薄弱环节的精准滴灌。   此外,周茂华表示,从趋势看,尽管国内货币政策空间仍大,但随着国内经济回暖、房地产逐步复苏,国内经济最困难时期过去,信贷需求逐步回暖,部分银行息差压力增大,此前一揽子政策仍有较大释放空间等,市场供需决定了LPR利率进一步下调的路径在收窄。...

    2023-01-21 利率资讯 10
  • 目前,金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议提出加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利,继续做好交通物流金融服务,加大对民营企业发债的支持力度,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。

    时隔7个月,年内第二次降准或即将到来。 11月23日,据央视网报道,国务院总理李克强11月22日主持召开国务院常务会议,会议提出加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利,继续做好交通物流金融服务,加大对民营企业发债的支持力度,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。 按照此前节奏,一般在国常会提前预告的情况下,降准会比较快落地。今年4月13日国常会“预告”适时运用降准等货币政策工具,两天后的4月15日央行官宣下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行,在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上,再额外多降0.25个百分点。 目前,金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。 市场对降准的预期在进入11月后越发强烈,可见的是,由于11月15日有高达1万亿MLF到期,加之流动性环境开始收紧、利率持续上行,不过央行选择了缩量续做。随后债市在上周出现强烈波动甚至引发理财赎回潮。在此背景下,国常会送出了降准的“预告”。 中国民生银行首席经济学家温彬指出,今年12月和明年1月合计有1.2万亿中期借贷便利到期,央行通过降准方式置换部分到期的流动性,有助于降低银行体系负债成本。可见的是,今年以来,在让利实体和信贷供需失衡下,银行资产端收益率不断下行。贷款利率快速下行,负债端存款成本较为刚性,使得商业银行净息差降至有数据以来最低。在央行政策利率保持不变的情况下,如果商业银行负债端成本不能继续下降,那么贷款利率下降或难以持续。 中信证券在研报中谈及降准必要性时指出,资金面趋紧以及疫情、地产政策预期转变导致近期债券利率明显上行,部分货基、债基理财产品净值回调,客户赎回增加,反过来增加了利率的卖盘,进一步导致利率上行。当下经济仍低于潜在增长水平,短期通胀压力不大,货币政策需要对实际经济保持支持并缓解资金过于紧张的局面,降准有必要。 广发证券固定收益团队则指出,除了通过结构性货币政策工具补充流动性缺口,在10月经济数据边际放缓的背景下,后续降准降息是可选项,货币宽松的逻辑未发生变化。...

    2022-11-24 利率资讯 35