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  • 受资本市场震荡以及市场利率持续下降等因素影响,居民更加青睐储蓄类产品,并通过长期的定期存款提前锁定较高利率。不过,定期存款虽有助于稳定银行存款负债,但其存款综合负债成本也将随之增加,会对银行净息差构成压力。

    随着年报季深入,A股上市银行已近半数陆续披露了2022年经营成果。 财联社记者注意到,从存款数据来看,银行个人存款余额普遍出现较大增长,增幅均超过两位数,其中零售定期存款占比提升,部分存款定期化趋势明显。其中,招商银行去年零售定期存款余额较上年同期暴增53.48%之多。 业内分析人士指出,受资本市场震荡以及市场利率持续下降等因素影响,居民更加青睐储蓄类产品,并通过长期的定期存款提前锁定较高利率。不过,定期存款虽有助于稳定银行存款负债,但其存款综合负债成本也将随之增加,会对银行净息差构成压力。 银行个人存款大涨,定期化趋势明显 数据显示,已披露年报的这些银行2022年个人存款余额均出现较大增长,增幅普遍超两位数。其中增幅较高的如招商银行、平安银行、中信银行等,分别较上年增长35.66%、34.35%、32.86%。 而部分国有大行个人存款余额甚至超过10万亿元,并且依旧实现较高的增长。如建设银行,2022年个人存款高达130742.5亿元,较上年增加17960.43亿元,增幅15.92%;邮储银行个人存款为112821.97亿元,较上年末增加12365.62亿元,增长12.31%。 具体来看,个人存款中,多数银行定期存款普遍远高于活期存款,增幅较大的同时占比也明显提升。 其中身为“零售之王”的招商银行,去年零售定期存款余额为11208.25亿元,较上年同期暴增53.48%;而零售活期存款余额为19833.63亿元,同比增长仅为27.31%,均远低于定期存款及增速。此外,中信银行去年个人定期存款9428.03亿元,同比增长达42.36%;平安银行、光大银行、瑞丰银行等多家银行个人定期存款增幅超过30%,依次为39.79%、33.92%、30.14%,同时还有不少银行增幅在20%以上。 与此同时,伴随着存款余额的大幅增长,多家银行个人定期存款的占比也有所提升。如光大银行,截至2022年末其零售活期存款余额为2594亿元,占比仅6.62%,并且较上年占比略降0.33个百分点;而其零售定期存款余额为8071.01亿元,占比达20.60%,且较上年增长4.2个百分点。 对于存款定期化趋势,部分银行在年报中进行了说明。其中招商银行解释称,受资本市场震荡影响,客户增加投资定期存款产品,活期占比有所下降。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也指出,银行存款大幅上升,主要是近年来国内经济受内外多重因素影响超预期,宏观经济与金融市场波动较大,居民降低投资风险偏好,同时一系列线下消费场景和服务需求受抑制等原因所致。 而银行存款定期化趋势明显则主要在于两大方面。一是近年来资本市场波动加剧,居民投资难度上升,转而青睐储蓄类产品;二是国内持续加大宏观政策逆周期调节力度,市场流动性充裕,储蓄超额增长等,市场利率持续下降,带动存款利率回落,部分居民通过长期的定存提前锁定较高利率。 存款储蓄利弊共存,定期化挤压净息差 虽说存款是银行赖以生存的主营业务,但实际上,存款大幅上升对银行来说也未必完全是好事,而存款定期化过度更是会对银行的净息差造成挤压。 在经济学家宋清辉看来,居民储蓄的回归有利于稳定经济和金融局势,可以大大减少金融系统性风险的发生,同时也能帮助银行增加抵御风险的能力。但存款大幅度增长从一定程度上说明广大居民对消费和投资信心不足,长远而言不利于经济稳定持续增长。商业银行应采取一系列积极的鼓励举措,引导广大居民进行投资理财,以使居民储蓄存款保持在一个较为适度的水平。 周茂华告诉财联社记者,对银行来说,一般定期存款有助于稳定银行存款负债,但长期限存款利率远高于短期、活期,银行存款定期化占比上升将明显增加其存款综合负债成本,同时也对银行净息差构成压力。对储户来说,需要让渡流动性,同时随着国内宏观经济环境加快改善,对部分定存资金也存在一定机会成本。 博通咨询金融行业首席分析师王蓬博也指出,储蓄存款增加意味着银行存款压力降低,银行负债机构得到优化,但同时也会增加银行资产端压力。而较高的定期存款利率也会加大其负债成本,在贷款需求下降、贷款利率降低的情况下,会对银行经营造成营收上的压力,息差收窄是能够预期的影响。 实际上,受利率调降及金融让利实体经济等因素影响,近年来银行业净息差不断承压,整体呈现持续收窄态势。从此番披露的年报来看,2022年平安银行、民生银行、招商银行等大多数银行的净息差均有明显下行。 不过在周茂华看来,随着实体经济融资需求回升,金融市场回归常态,预计后续息差将保持稳定,而银行存款大幅提升也并不是长期趋势。他指出,该现象主要是受整体宏观经济和市场波动影响,但从趋势看,随着国内经济稳步恢复,经济活跃度上升带动人们流动性偏好,消费活动恢复,就业和收入改善,居民消费信心回暖;资本市场情绪回暖和房地产复苏等,居民储蓄有望逐步向常态回归。...

    2023-03-31 利率资讯 15
  • 由于银行存款利率持续降息,导致大额存单的利率也下调了。如今,有消息透露,大额存单利率很可能再次迎来下调。见此状,不少人急于将存款变成保单。但同时也有很多投资者心生质疑,这真的是最划算的选择吗?鉴于此,本文介绍几种比存款变保单更划算更合适的理财选择,希望能帮助到大家。

    由于银行存款利率持续降息,导致大额存单的利率也下调了。如今,有消息透露,大额存单利率很可能再次迎来下调。见此状,不少人急于将存款变成保单。但同时也有很多投资者心生质疑,这真的是最划算的选择吗?鉴于此,本文介绍几种比存款变保单更划算更合适的理财选择,希望能帮助到大家。   一直以来,银行存款都是我国居民首选的资金保值增值理财工具。尤其是大额存单,深受投资者的青睐。因为在银行理财打破刚兑后,大额存单是市场上少见能够保本保息、流动性强且利率相对较高的产品。在这种情况下,投资者认购大额存单热情高涨,甚至还造成“一单难抢”的现象。     然而,从去年开始,大额存单利率经过两次下调,已经下行至3%左右,现在又有进一步下调的消息传出,这让不少投资者感叹,把钱存银行几乎没有太大价值了,甚至还有投资者产生了把存单变保单的想法。面对这种情况,有内行人透露:想要长期稳定获得收益,其实还有更好的理财选择。   一、结构性存款   银行除了常见的存款产品,还有一些特殊的存款产品。比如结构性存款,虽然受《存款保险》保障,但因为一部分资金存于定期,一部分资金投资于金融衍生品,所以能够在保障本金安全的基础上,有机会获得较高的收益。   但也正因如此,结构性存款的最终收益并不稳定,甚至还有可能出现收益为零,或者只能拿较少利息的情况。不过,从以往的整体收益情况来看,结构性存款的收益基本都能达到3%~5%,运气好还有可能超过5%。   另外,结构性存款也是有起存金额要求的,基本为1万元、或者5万元。而且期限选择也比较多,但都在1年以下(包括1年)。从某些方面来看,与存大额存单相比,结构性存款还是具有一定优势的。如果投资者想要购买,可根据自身的实际情况选择合适的产品。           二、外贸经济平台至臻海购   由于外贸一直是我国大力发展的重点,所以投资者也可紧跟政策的方向进行投资,比如一些顺应稳外贸政策东风新兴的外贸经济平台,既推动外贸稳定发展,同时还能让投资者共享更多的红利。   特别是至臻海购平台的商品代销,理念基于共享共建,模式符合政策发展方向,形式依附于进口快消品的实物交易和新零售多渠道,让投资者买完代销商品以后,在30天的期限,可获到1%的商品利润,从而实现安全稳定拿高息。     总之,在低利率将成未来大趋势的背景下,大额存单利率很可能再次下调。面对这种情况,投资者仅通过银行存款理财,显然是不行的,应合理配置一些低风险有望获高息的结构性存款,或者参与有政策支持的至臻平台的商品代销,才能让资金安全稳定得到更好的增值。...

    2023-03-30 理财收益率 12
  • 随着加息周期的持续,欧洲银行存款持续外流,储户不断把存款转移到利率更高的货币基金和银行债券中。 根据欧洲央行周一公布的数据,截至2月的五个月里,欧元区银行存款净流出2140亿欧元,为历史最高水平。

    随着加息周期的持续,欧洲银行存款持续外流,储户不断把存款转移到利率更高的货币基金和银行债券中。根据欧洲央行周一公布的数据,截至2月的五个月里,欧元区银行存款净流出2140亿欧元,为历史最高水平。其中,仅在2月,欧元区银行的存款就减少714亿欧元,其中家庭存款减少了206亿欧元,均创下有记录以来的最大降幅。这表明,早在3月的银行业危机爆发之前,储户就已经在加速提取存款。存款转移主要是因为银行利率低。尽管欧洲央行加息步履不停,但商业银行的存款利率并没有跟上,欧洲央行本月将活期存款利率提高到3%,但根据存款经纪机构Raisin的数据,德国商业银行的最高活期利率为1.6%。部分存款流向了利率更高的货币基金,还有一部分转回了银行。2月,欧元区银行的两年定期存款增加了830亿欧元,过去半年里增加了4763亿欧元;此外,欧元区银行也在过去六个月里发行了1550亿欧元的债券来充实资本,其中超过2/3是长期债券。...

    2023-03-28 存款利率 15
  • “终身锁定3.5%复利的储蓄型保险, 将要成为历史了.....” 该来的终归还是会来! 这下真的要和3.5%说再见了! 这一切皆源于3月22日和3月25日银保监会的一系列最新动作。

    “终身锁定3.5%复利的储蓄型保险, 将要成为历史了.....” 该来的终归还是会来! 这下真的要和3.5%说再见了! 这一切皆源于3月22日和3月25日银保监会的一系列最新动作。 3月22日据财联社报,银保监会将召集约谈中国保险行业协会以及20多家寿险公司的总精算师,以引导人身保险业降低负债成本。 没想到仅仅隔了三天就传来最新消息:各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识.....目前为年复利3.5%,可以先降到3%,以后再动态调整。 这意味着: 年复利3.5%预定利率的储蓄型保险 即将落幕! 而且从消息层面来看:并不是只降到3%!而是先降到3%…… 降低预定利率,对于整个保险公司的经营来说,是好事;但在保险伴我一生眼里,这件事对于保险客户来说,却并不是好事!因为,这意味着又少了一个能安全、保本且锁定收益率的理财好方式。 目前,安全保本理财的金融工具,无非就这三个⬇️ 发现了没,目前只有储蓄险的利率是最高的 国债,5年期已经3.12%(单利) 银行,5年期2.6%(单利) 储蓄险,预定利率还有3.5%(复利) 其实,这个风声去年底就已经吹出了! 2022年11月18日,银保监会人身险部就发布《关于近期人身保险产品问题的通报》(以下简称《通报》),通报要求各人身保险公司立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。 当时,就有3家人寿险公司的3款增额终身寿险产品,因为不符合监管的要求而被要求立即停售。 戳视频↓↓↓ 以后买增额寿,收益只会更低 不可否认,任何事情,都是有红利期的。比如,早些年的房地产,电商,这些年的直播。普通人,抓住了红利期,个人只需要付出一点努力,站在风口上,就可以获得很大的收益。 保险,也同样是有红利期的 1997年,寿险的预定利率超过8%。如果你买上了,就能终身锁定8.8%的复利。但随后,寿险的预定利率和银行定存利率一样,一路下行。 我想,1997年买到的那批人,做梦都会笑醒吧?毕竟现在的利率,和当时真的不可同日而语了! 哪怕上一波的保险红利期,是在2021年,那时候,还有4.025%的利率。 可惜那时候,又有多少及时购买了4.025%预定利率保单的人?而现在,3.5%的预定利率红利,正在退去。 现在你能看到3.5%的预定利率, 或许可能会是你这辈子能看到的利率天花板了。 增额寿3.5%复利是未来的天花板 我们曾以为银行是茁长生长的土地,没想到二十年过去了,你却越来越瘦了!仅仅通过银行存储来理财,想跑赢通胀几乎是一件不可能的事,把钱存银行的都哭了! 往前看,25年前的10.98%就是峰值,但很多人并没抓住,往后看未来的利率会越来越低甚至负利率,那么3.5%复利就是未来的天花板,你还打算再吃一次后悔药吗? 锁定利率,就是锁定赚钱的能力!这句话一点儿没毛病!现在保险伴我一生就带你一起算算这笔账,一算你就会拍大腿后悔了! 假设你每年想得到10万的利息来养老。 如果你活在1996年,利率10.98%的年代。你只需要准备91万本金,就可以实现每年领10万的利息,彻底躺平了。 但,很可惜,你活在了2023年。现在一年期定存利率1.5%,这时候,你要有667万的本金,才能每年拿10万的利息。 667万-91万=576万。 你觉得,赚576万容易,还是锁定利率容易? 今天的你,如果能把握住3.5%复利的增额寿,5年后的你,一定会后悔:自己怎么当初不买多点?! 增额终身寿险,是一种保额会增加的寿险,以被保险人的生命为标的,只要被保险人生存,保额就会按照约定的利率增加,保额的增加体现在现金价值的持续递增。现金价值高,预定利率3.5%,现在投保后,终身锁定趋近3.5%的收益增长。灵活性也比较高,是用确定的钱、确定的赔付条件,赔给确定的人,将财富的控制权牢牢掌握在手里。 最近《中国经济周刊》的一篇文章引起了很多人对增额终身寿的关注: 300万不买房,他去买了增额终身寿险? 目前的预定利率3.5%,这是保险公司承诺给客户的投资回报率,终身刚性兑付,而且会白纸黑字写在合同里,几十年甚至一辈子都不会变,不管之后银行存款的利率如何变化,我们在储蓄险里面的钱和收益是确定的。 试想一下,假设10年后我们逐渐步入负利率时代,现在给你一个机会,锁定3.5%的收益率,你愿不愿意?   现在越来越多的人去选择增额终身寿险来理财了,成为新时代理财的新选择!那么增额终身寿具备哪些功能,能带给大家什么呢? 一、锁定未来和生命等长的长期收益 从订立合同时开始,保险公司就要按照约定利率向投保人给付合同的保障利益,而且这个利率是锁定终身不变的,目前增额终身寿险的预定利率是3.5%复利。 二、兼顾现金的灵活性 增额终身寿具有较高的现金价值,在急需要用钱的时候,可以通过保单贷款、减保取现的方式,灵活取现,获得一笔现金流(现金价值的80%,且利率会相对比市面贷款更低)。 三、复利的奇迹 增额终身寿的保额会按照3.5%的复利逐年递增,爱因斯坦曾把复利形容成世界第八大奇迹。短期来看,复利的优势可能并不明显,但是把时间拉长,你就会发现它的“威力”有多大。复利3.5%,30年,相当于单利6.02%;50年,相当于单利9.17%。中长期来看,是非常非常可观的! 四、强制储蓄 金融领域有一个名词——拿铁因子。这是由作家兼金融顾问大卫·巴赫首先提出的,源于一个故事:一对夫妻,每天早上必定要喝一杯拿铁咖啡。买一杯咖啡看似没花多少钱,30年累积算下来,竟达到了70万元。 “拿铁因子”主要是指人们生活中不必要的经常性支出,例如每早一杯咖啡、午饭后的一杯奶茶或者一份甜品、上网时买的各种打折促销商品、付了钱却未使用完的健身卡…… 这些支出看似不起眼,日积月累下来,数目不可小觑。因此,大卫也一针见血地指出:“钱的问题通常不在于收入太少,而在于开销太多!” 有时候决定财富积累的不是某一项大的收入,而是隐藏在我们不注意的细节当中。我们“想要”的很多,“需要”的其实很少。而保险就可以帮助我们强制储蓄。 保险能帮我们每年强制存一笔钱,这不会影响平时的生活质量。然而,长期坚持下去,久而久之在复利的影响下,却能积累一笔可观的财富。 写在最后:可以这样理解增额终身寿,缴费期满后,基本就等同于锁定3.5%利率,关键是复利,可进可退。利率持续走低,你赚了,要长期持有;利率走高,退保或者保单贷款进入新的投资渠道,完全是自由的。 无论什么年龄购买,保费永远不倒挂,至少是保费的1.2倍。 一个人可以玩命供房子,为了有个家,就有理由玩命供一份增额终身寿保险,它不会让你一下子赚很多钱,但能管住现在的钱,挣到将来的钱,保证一辈子都有钱。...

    2023-03-27 理财收益率 22
  • 众所周知,在经历了三年时间的公共卫生事件之后,原本对存款不屑一顾的年轻人纷纷出现报复性存款的行为。我们能够从近几年不断上涨的存款总金额上看出来,一年比一年的存款金额高。

    众所周知,在经历了三年时间的公共卫生事件之后,原本对存款不屑一顾的年轻人纷纷出现报复性存款的行为。我们能够从近几年不断上涨的存款总金额上看出来,一年比一年的存款金额高。   当大家意识到钱是抵御突发事件最好的方式后,居民都意识到存钱的重要性,特别是当下的年轻人。当然了,对于这样的现在有内行人表示,存钱可以,但建议别做这三件事!接着往下看吧! 一、建议别做三件事! 1、“不舍得投资健康”的事别做 除了钱之外,在当下的社会环境中,健康是我们最重要的财富,毕竟没有一个健康的身体,该如何去打拼事业呢? 所以,在日常的生活中,千万不要因为就医费用贵,看似一些小毛病就不愿意花钱去医院就医,以免小病拖成大病;当然,在日常的生活中时,一定要注意饮食均衡,不要因为物价上涨就克扣吃食,导致个人营养不均衡。 当然了,在平时工作的时候也不要过于内耗自己,建议合理工作休息。节假日时也可以在周边散散步,放松心情也非常的不错。总之,身体健康才是第一位。 2、“过度消耗”的事别做 当然了,在经济十分发达的时候,我国居民对于名牌、奢侈品的追求欲望非常的大,在我国有大量的年轻人就因为追求名牌或是一些奢侈品而背上大量的债务。 而这些行为对于个人生活而言,都是一些消耗品,对于个人来说,没有什么实际的用处,建议在当前的时间段内,减少消耗钱财的行为,不要过分的消费。 3、“节省投入家居”的事别做 首先,家居对于个人来说,是生活幸福感的提升。所以,在家居的投入上不建议使用太差的物品,建议使用能够提供个人舒适感的物品。 当然,往往能让自己感到舒适的物品在价格上可能会超出个人的预算,但若是在舒适感上有所提升的同时,价格超过的范围不大,其实也是可以接受的。 当然,这里也不是建议大家过度的在家居上消费,而是建议大家在能力范围内,选择合适自己的方式。 二、财富提升 当然了,除了以上的三件事之外,对于当下的居民来说,最重要的还是财富的提升,毕竟钱多了对于生活品质提升还是对突发事件的预防都非常的重要。 而在生活中,除了可以借助银行存款之外,还可以借助储蓄国债,或是符合大势所趋的外贸经济平台的代销,实现30天到手1%的利润分成,也是一个不错的方向。 总的来说,人与人之间的差距非常的大,毕竟每个人的生活方式有所不同,如有人的更在乎生活的品质,有的人更在乎生活的实惠问题。当然,不管是那种生活方式,是个人想要的生活方式就是最好的,不是吗?...

    2023-03-26 存款利率 13
  • 今年有一些年轻人也改变理财方式,改存定期存款和买黄金,这种现象的背后,是人们对风险的未雨绸缪和提前准备,还是比较有必要的,不是吗

    相比较而言,我国的中老年群体中,有不少人会选择将平时的闲钱存在银行存款中,生活中也精打细算,力求攒下更多的存款。   而年轻群体中,有相当一部分人对物质和生活品质等有着较高的追求,由于在上学时经济情况受限于父母给的生活费,不能畅快地买买买,在自己工作之后,可能会控制不住自己地想要胡吃海塞、天南地北地旅游、追求名牌鞋包和衣服、追求一些小众爱好、追星等,彰显个性。但这样的生活也可能会让一些年轻人陷入月光族和超前消费的境地。 然而2023年,翻开一些软件,却发现很多年轻人在分享自己存定期存款和买黄金等的经验。为什么出现了这种转变呢?为啥一些年轻人也改变了理财方式,改存定期存款和买黄金了?答案来了。 3年口罩期的影响 在过去的3年,由于公共卫生事件等的影响,很多行业受到较大程度的打击,比如旅游业、餐饮业等。同时,教培行业由于政策的改变,也影响了不少年轻人的就业。 不少原先习惯超前消费的年轻人在骤然失业或者降薪之后,发现自己可能无力再偿还上个月的账单。当被封控在出租屋时,每天坐吃山空,却不知道何时才能有下一笔收入进账,连房租都快交不起了。 在这样的形势之下,不少年轻人被现实痛打之后,才发现了在面对一些意外事件时,拥有一笔存款的重要性。其中不少人就下意识的控制了自己买买买的手,想要更好地攒下钱来。 定期存款的好处 那么,为什么选择定期存款,而不是基金、股票、银行理财等可能带来高收益的方式呢?这主要是由于,保本理财已经退出市场了,对于不少刚入社会没几年,存款还不多的年轻人来说,可能承担不了太大的风险,选择基金、股票和银行理财,是有可能面临较大亏损的。 而如果选择保本的定期存款,首先可以保障本金安全,其次,由于提前支取要以活期利率计息,出于避免损失的心理,一些年轻人也会下意识不再动用已经存入银行的这笔钱,就好像此前现金支付时,不想破开一张大钞的心态,这有利于人们进行强制储蓄。再次,定期存款在面对一些突发的事件时,也可以全部提前支取或者部分提前支取,从而更好地应急。 买黄金的好处 那么,为什么一些年轻人开始买黄金了呢? 事实已经证明,当今社会虽然和平是主旋律,但也有些地方处于战争的水深火热之中,而黄金有着避险属性,在战争发行时,也是世界公认的货币。 另外,在缺钱的时候,一些人可能会想着将手中的首饰等卖二手或者回收了,好让自己度过缺钱的难关。然而相比较而言,钻石等回收时,回收价格可能会比较低,不太容易做到保值和增值。但是如果购买的是以算克重的金饰,平时可以装点自己,在急用的时候进行回收,也不至于损失太多。 而如果想单纯购买黄金作为一种理财方式,也可以购买银行金条或者是纸黄金,长期持有也方便进行资金的保值和传承。 不过也要点出的是,虽然银行定期存款和黄金各有各的好处,但也有些局限。就比如定期存款的利率水平如今整体比较低,而短期持有黄金的话,可能并不能起到很好的增值效果,所以,若想靠已有存款获得更多被动收入,让自己在没有工作的时候也能有钱补贴生活开销,也可以另选其余方式增值。比如可以选择电子式储蓄国债或者是余额宝等。也可以借助一些外贸经济平台的代销,10万每月得1000元利润。 总之,今年有一些年轻人也改变理财方式,改存定期存款和买黄金,这种现象的背后,是人们对风险的未雨绸缪和提前准备,还是比较有必要的,不是吗...

    2023-03-26 银行存款利率 16
  • 南苏丹央行将利率提高3%至15%,以防止当地货币南苏丹镑继续贬值,并化解通胀压力。 南苏丹央行行长约翰尼·达米安·奥希萨(Johnny Damian Ohisa)表示,央行正在采取迅速、适当的政策措施,通过控制广义货币的增长来收紧货币政策条件。

    南苏丹央行周四将利率提高3%至15%,以防止当地货币南苏丹镑继续贬值,并化解通胀压力。 南苏丹央行行长约翰尼·达米安·奥希萨(Johnny Damian Ohisa)表示,央行正在采取迅速、适当的政策措施,通过控制广义货币的增长来收紧货币政策条件。 奥希萨说:“央行把利率从12%提高300个基点至15%,这将鼓励商业银行和那些在外面有钱的人来投资央行提供的定期存款。” 近几天,南苏丹镑兑美元的汇率从820南苏丹镑/美元降至920南苏丹镑/美元的历史新低,导致市场上进口商品价格急剧上涨。 奥希萨表示,央行采取的一些措施包括,将广义货币增长控制在11%左右,核心通胀率为8%,并立即取消商业银行存款频率的所有限制。 奥希萨将南苏丹镑兑美元汇率的急剧贬值归咎于俄乌冲突、美联储收紧货币政策以及美国银行危机导致主要货币贬值的影响。...

    2023-03-25 利率资讯 18
  • 美联储继续加息,谁是高利率的赢家和输家?加息导致财富从债券持有人向纳税人转移 

    当地时间周三(3月22日),美联储宣布加息25个基点,在一年内第九次加息后,目前联邦基金利率目标区间升至4.75%~5%。   从美联储发布的政策声明和官员们对经济的预测来看,这一轮加息可能正在接近尾声。联邦公开市场委员会(FOMC)18名成员的预测中值显示,到今年年底,联邦基金利率将升至5.1%,官员们对2024年利率峰值的预测中值为4.3%,对2025年利率峰值的预测中值为3.1%。    这意味着今年美联储将再采取一次幅度为25个基点的加息行动,然后在2024年及之后的时间里降息。    投资者等到了他们翘首以盼的“温和”加息路径,但在很多人关心的当下银行业动荡问题上,美联储主席鲍威尔和当日在参议院发表证词的美国财政部长耶伦的言论令投资者感到失望。   鲍威尔和耶伦均未做出“不惜一切代价”保护银行客户存款、以防银行业动荡进一步升级这类表态。   周三,美股市场大幅收跌,道琼斯工业平均价格指数跌超500点,跌幅1.6%,标普500指数收跌1.7%,纳斯达克综合指数收跌1.6%。   目前美国银行业的动荡是所有人非常关注的问题,美国乔治梅森大学莫卡特斯中心(Mercatus Center)高级研究员、曾任美国财政部国际经济学家的大卫·贝克沃思(David Beckworth)通过一个可能被很多人忽视了的现象对银行业动荡的原因做了分析。    联邦基金利率目标(区间高端)     一、银行系统“健康且有弹性”,提高存款保险上限不在考虑中    鲍威尔在会后的新闻发布会上说,硅谷银行破产是个例,并称正在对美联储对该行的监管疏漏进行评估。    鲍威尔说:“硅谷银行的问题在于管理层的严重失误,”包括没有对其资产负债表上的长期证券进行风险对冲,随后在短时间内遭到挤兑。他表示,硅谷银行的问题并不是美国银行系统出现更广泛溃败的迹象。   鲍威尔指出,美联储和其他监管机构过去几周采取的紧急行动是有效的,并且正在密切关注形势的发展。他在回答记者有关储户存款的问题时称,无法承诺为所有存款提供支持,但美联储可以采取其他措施来避免储户遭到损失。    鲍威尔说:“你们已经看到,当经济或金融系统面临严重威胁时,我们拥有保护储户的工具,我们准备使用这些工具,储户可以认为自己的存款是安全的。”    鲍威尔强调,美国银行系统“健康且具有弹性”。他还指出,现在判断银行业压力将如何影响美国经济中的信贷供应还为时过早,但他认为,最近的动荡可能导致信贷环境收紧,对经济活动和就业构成压力,这“相当于加息带来的影响,甚至可能比加息影响更大”,从而有助于遏制通胀,这也是美联储周三决定把加息幅度缩小到25个基点的原因之一。    在鲍威尔召开新闻发布会的同时,美国财长耶伦在参议院一个委员会发表证词时表示,财政部不再考虑将联邦存款保险公司(FDIC)的担保扩大到覆盖所有银行存款,现在还不是重新考虑提高25万美元存款保险上限的合适时机。   耶伦说,目前联邦监管机构的工作重点是稳定美国金融系统,提高公众对银行的信心。   鲍威尔和耶伦发表上述评论后,美国银行股由涨转跌,SPDR S&P Bank ETF (KBE)周三收盘重挫5.16%。   二、通胀上升速度继续下降,但还有更多工作要做   从“点阵图”来看,美联储官员一致认为,2023年美国经济增长将放缓,失业率将下降,通胀率将上升。    今年前两个月公布的一系列数据显示,美国通胀仍然高企,尤其是就业和消费者支出领域。    FOMC对2023年美国GDP增长率的预测中值为0.4%,比去年12月的预测值低了十分之一;对2024年GDP增长率的预测中值从去年12月的1.6%大幅降至1.2%。FOMC对2023年美国失业率的预测中值从4.6%降至4.5%。    通胀方面,FOMC对美联储最关心的通胀指标PCE的预测中值为3.3%,对核心PCE的预测中值为3.6%,高于去年12月的3.5%。相比之下,美联储的通胀目标是2%。    鲍威尔表示,“通胀减速”这一过程仍在继续,但要让通胀率回到2%还有更多工作要做。他说:“在这个问题上,我们的立场基本没有发生变化。”   鲍威尔指出,商品价格的涨幅已经连续几个月下降,住房服务价格涨幅下降也只是时间问题。这两项占核心PCE的44%。    剩下56%领域的通胀依然顽固,鲍威尔表示,他看到个人消费支出篮子中与工资密切相关的非住房服务领域进展不大。他说,消费需求和劳动力市场状况可能还需要一定程度的软化。    鲍威尔重申,他认为在降低通胀方面做得不够多带来的风险要大于做得太多的风险。   他说:“如果美联储没能控制住通胀……通胀率可能会在很长一段时间里处于高位且大幅波动,未来将很难进行投资,经济也难有好的表现,我们正在努力避免这种情况发生。”    三、加息导致财富从债券持有人向纳税人转移    目前美国银行业的动荡是所有人正在关注的问题,美国乔治梅森大学莫卡特斯中心(Mercatus Center)高级研究员、曾任美国财政部国际经济学家的大卫·贝克沃思(David Beckworth)通过一个可能被很多人忽视了的现象对银行业出现动荡的原因做了分析。    贝克沃思在为《巴伦周刊》撰写的评论文章中指出,美联储在过去一年里快速加息导致债券账面价值下降,目前美国国债的市值已经从占经济总量的108%的高点下降至85%,这是美国债务负担下降最快的一次,其价值已接近疫情前的水平。    国家债务负担在过去三年里急剧下降可能是一件让美国纳税人感到高兴的事,但这也是美国金融行业压力加重的原因。   贝克沃思指出,纳税人债务负担减轻主要是以牺牲债券持有人的利益为代价的,其中包括在债券投资上蒙受巨大损失的银行,这正是硅谷银行破产的导火索。    贝克沃思在文章中写道,2020年新冠疫情暴发后,由于美国政府支出激增,以美元计的经济规模急剧下降,可用于通过征税偿还债务的税基缩小,同时国家债务增加。此外,利率下降到接近零的水平,使得国债价值更高,因为它们支付的利率更高。    换句话说,美国国债的持有人突然获得了高于预期的回报,而纳税人则在为此买单,纳税人的债务负担占GDP的比重达到了108%。    后来,以美元计的经济规模迅速从疫情中反弹,并在2021年年中恢复到趋势水平,债务占GDP的比重下降了约9个百分点,通胀大幅上升后,这一占比进一步下降了14个百分点,降至目前的85%。    美国债务负担下降是通过两个渠道实现的,首先,高通胀推动以美元计的经济规模比疫情前的趋势水平高出约1.89万亿美元。    其次就是通胀大幅上升促使美联储激进加息,美国国债市值因此下降了大约1.9万亿美元。债券持有人的命运也随之发生了变化,突然之间,他们持有的债券价值远低于自己的预期。    简单来说就是,为通胀上升后债务负担下降买单的是债券持有人。需要明确的一点是,债券持有人也是纳税人,但他们只是纳税人的一个子集。此外,债券持有人面临的损失比纳税人未来减税的可能性更为严重和直观。    这种从债券持有人手中转移财富的现象并不局限于24万亿美元的美国国债市场,其他固定收益市场——如12万亿美元的抵押贷款支持证券市场和10万亿美元的公司债市场——也出现了巨大的市值损失,这是持有此类证券的银行目前承压的关键原因。   最近一项研究发现,按市值计价的损失,美国银行系统中的此类资产被高估了2.2万亿美元。这些损失意味着,如果储户存款集体流失,许多银行也将面临硅谷银行那样的命运。    正如美国监管机构指出的那样,这些银行面临的危险是美国金融稳定的一大问题,这也是美国政府为硅谷银行和Signature Bank所有储户提供保护、美联储推出BTFP流动性工具的原因。监管机构担心美国银行资产负债表上这些的“定时炸弹”,持有债券的这些银行在不知不觉中将一大笔财富转移给了它们的债务人,而且可能无力承担其后果。    美联储希望加息能抑制通胀,但加息也伤害了银行的资产负债表,而且伤害了未来的信用创造。   贝克沃思最后写道,希望美联储能以一种有序的方式终结高通胀,而不是造成一场金融危机。 ...

    2023-03-24 利率资讯 52
  • 凯茜·伍德对美国银行业危机和加密货币最近的反弹发表了见解。她写道:“具有讽刺意味的是,随着加密资产在硅谷银行崩溃期间飙升,本届政府暗示,地区银行的投资者——股票和债券持有人——应该做好准备,在联邦基金利率前所未有地提高20倍之后被‘清零’。

      方舟投资管理公司创始人凯茜·伍德周三对美国银行(27.64, -0.95, -3.32%)业危机和加密货币最近的反弹发表了见解。   她指出,加密资产在硅谷银行崩溃期间飙升,而与此同时美国政府在暗示,地区银行的股票和债券持有人面临被“清零”的风险。   伍德解释了企业和个人现在应如何采取措施,用加密资产对冲他们的法定资产,通过从“低收益的银行存款转向高收益的货币市场基金”,从而降低风险,增加回报。   伍德在推特上说:“作为结果,现在他们可以随意以4.5%的利率从政府借款,地区银行似乎正在从流动性危机转向缓慢发展的偿付能力危机。”   伍德写道:“具有讽刺意味的是,随着加密资产在硅谷银行崩溃期间飙升,本届政府暗示,地区银行的投资者——股票和债券持有人——应该做好准备,在联邦基金利率前所未有地提高20倍之后被‘清零’。”   据伍德说,比特币和其他加密资产在这次银行业危机中升值,因为它们“没有核心故障点:它们是去中心化的、透明的、可审计的。”...

    2023-03-23 利率资讯 15
  • 美国潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼警告,美国财政部长耶伦“收回”保证所有存款安全的承诺,以及美联储提高基准利率,将导致存款加速从全美银行流出。

    据彭博社23日报道,美国潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼警告,美国财政部长耶伦“收回”保证所有存款安全的承诺,以及美联储提高基准利率,将导致存款加速从全美银行流出。阿克曼在社交媒体发文表示,耶伦已明确声明在利率上调至5%时不考虑向银行存款提供任何安全担保,而5%的利率门槛使银行存款“吸引力大打折扣”。阿克曼警告,耶伦的声明是一个“巨大错误”,加之美联储加息25个基点,这给银行带来更大压力。在此影响之下,“如果存款外流没有立即加速,我会感到惊讶,”阿克曼补充道,“不确定性持续的时间越长,对小银行的损害就越持久,让客户回头的难度就越大。”当地时间22日,美联储如期加息25个基点,美联储主席鲍威尔重申通胀仍太高、强调还要继续加息。美国财长耶伦称,政府未考虑扩大存款保险范围。受此影响,市场避险情绪再次升温,美股指数齐转跌,收跌逾1.6%,地区银行指数跌幅超5%,正陷于困境的美国第一共和银行收跌超15%,西太平洋合众银行跌超17%;美债收益率多数下跌,美元指数跌幅一度扩大到1%以上。...

    2023-03-23 利率资讯 15

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