收益?本金✖️时间✖️利率我们总是试图寻找高利率的产品却忽略了时间想要达到目标早开始比高利率更重要 ​...

美国金融业下一个危险点是写字楼贷款市场，高利率所承受的压力大幅上升。CRE市场违约率和贷款拖欠率，都创下了本周期的新高。 ​...

高通胀高利率是衰退的前兆 ​...

三月美国和欧洲的PM I都大幅度反弹，尤其是美国制造业和服务业PM I都在明显回升。欧洲的制造业PM I低于预期，但是服务业PM I高于预期，并创下了十年来的新高。欧洲就业指数从51.9%回升到54.3%，甚至欧元区的房地产都出现了明显好转，要知道，在高利率的环境下，房地产出现明显好转，是非常不正常的现象，只有在大家都很赚得到钱的前提下才有可能发生（可以参考2016年的中国）。说明欧美经济正在复苏，而不是在高利率之下出现了衰退，欧美人现在都很赚得到钱。这也代表着欧美通货膨胀无法快速回落，所以我认为，无论是欧洲还是美联储，都有足够的底气继续加息，甚至可能继续加息两次。这对于其他的低利率国家无疑是釜底抽薪。...

4月，美联储继续加息维持高利率，有银行撑不住了，以前说过加息就是割韭菜，只有割到了才会到头，割不到中国就割别人家，还割不到就割自己人的，总之一定要割到，中国提前做了一定的防火墙，人民币交易提升就是大家用脚投票，股市一般，吃饭行情（年报行情），做做差价看好消费，半导体，商品震荡，农产品有反弹（本人看好），工业品有垄断。楼市高位盘整。...

自然资源部、银保监会等部门近日印发了《关于协同做好不动产"带押过户"便民利企服务的通知》，要求：1、推动省会城市、计划单列市率先实现，并逐步向其他市县拓展；2、推动同一银行业金融机构率先实现，并逐步向跨银行业金融机构拓展；3、推动住宅类不动产率先实现，并逐步向工业、商业等类型不动产拓展。"带押过户"有两大好处：一是节省时间，二是节省交易成本。之所以节省交易成本，是免了赎楼这个环节。如果过户的房子正在按揭还款中，之前的交易模式下，需要借一笔"过桥资金"归还房贷，然后才能过户。而"过桥资金"是很贵的，往往按照天来计算利息。据称，"带押过户"可以为二手房交易节省下来约三分之一的成本，节省接近一半的时间成本。由于"建立中国特色估值体系"是今年的一项重要任务，而银行股是当前A股估值的基石，为了降低银行风险、推动银行股反弹、利好股市，给存量房贷打折基本不可能了。有读者留言说，带押过户的落地，相当于给存量房贷打折开拓了一条新路。他们的意思是说：带押过户推广后，二手房交易成本降低。如果你的房贷利率比较高，可以考虑把房子卖给自己的亲友，比如父母。父母虽然年老，但现在有接力贷。父母接盘，重新贷款，利率就降低了，相当于给存量房贷打折了。真的是这样吗？通过测算，我的结论是：在大城市，基本不可行；在三四五线城市，或许可以成立，但前提是：不考虑房屋代持的法律风险。我们先看一下为什么大城市不可行。以深圳为例。假设王先生几年前在深圳购买了1套总价700万的商品房，首付3成、贷款7成，贷款20年，采取了等额本息的还款方式。四大一线城市限购非常严厉，过去几年的调控方式主要是限购、限贷，而不是提高房贷利率，所以一线城市过去几年房贷利率比中小城市略低。比如深圳，首套房贷利率比较高的时候也才5.1%，二套房为5.6%。现在降息了，但一线城市房贷利率降息最少。目前，深圳首套房利率4.6%，二套房利率4.9%。利率高点和利率低点的差距比较小。而大城市房屋交易的成本比较高。即便替王先生接盘的亲友是首套房，王先生卖出的也是唯一住房，由于没有"满5"，要缴纳全额增值税。王先生把房子卖给亲友代持，这次交易一共需要缴纳5.6%的增值税、1%的所得税、1%的契税。交易成本至少在53.2万元左右。交易前的月供为32609.12元；总利息为292.61万元；交易之后，换为低利率之后的月供为31264.94元，总利息：260.35万元。这次交易完成后，理论上可以节省32万多元的利息，但付出了53.2万元的成本，还损失了亲友的首次购房资格、首次购房利率优惠，代价极其沉重。此外，房子让别人代持的法律风险较大。即便在父母名下，将来也存在兄弟姐妹争产的可能性。所以，利用带押过户提供的便利，通过交易降低房贷利率，在大城市很难行得通。每个城市的税率、利率、限购政策均不相同，需要精准计算。如果在普通三四五线城市，这种做法可能就行得通。因为这些城市大多取消了限购，也基本上没有认房认贷的限制。再加上政府推出了买房契税优惠的政策，二手房增值税政策也相对宽松，交易成本大大降低。举例说明：王先生80万买了1套房子，首付3成、贷款7成（贷款56万元），选择等额本息还款方式，贷款20年。由于房子买在3年多之前，当时利率比较高，达到了5.9%。现在通过带押过户的方式，放到某亲友名下。亲友有房子、无贷款，所以这次接盘可以享受首套房的各种优惠，贷款利率为4%，仍然采取等额本息、20年还款方式，仍然贷款56万元。则置换之前，王先生的月供为月供：3979.77元，总利息为39.51万元。置换之后，王先生实际承担的月供为：3393.48，总利息为25.44万元。这次置换交易成本：由于房屋满了2年，有些城市可以免增值税；个税按照总价1%计算，契税按照1%计算（政府给优惠打7折），则交易成本为1.36万元。可以看到，通过带押过户，在中小城市极其宽松的条件下，的确可以起到“给存量房贷打折”的作用。理论上可以节省14万元的利息。但前提是：当地取消了认房认贷，首套房政策非常宽松。否则，如果代持人此次接盘被认定是2套房，则房贷利率至少就是4.9%，而且契税减免也没有了。如果是以2套房方式接盘，则上述案例的月供上升到3664.88元，总利息也变成31.95万元，中间的套利空间就大幅降低到不足8万元了，而且要面对代持的法律风险，还要对代持人表示感谢、承担交易成本，收益就比较有限了。而且：即便代持人是自己的父母或者兄弟姐妹，就100%没有法律风险吗？再举个例子，虽然跟代持房产无关，但也可以给很多人提个醒：L先生很能挣钱，跟太太打拼多年，在某一线城市拥有10套房产，只有1个儿子。突然有一天，L先生猝死，英年早逝。而他去世的时候，他的父亲也在ICU昏迷。于是L先生去世后，他的房产就非常麻烦，需要L先生的母亲签字放弃权利，还需要L先生的兄弟姐妹都签字放弃权利，才能完全过户到L先生的妻子、儿子名下，因为L先生去世的时候，其父母都在，因此都拥有部分继承权。而L先生的父亲无法在生前签署弃权声明，L先生父亲拥有的、对L先生部分房产的继承权，就传递到了L先生的兄弟姐妹手中。而10套一线城市的房子，构成了巨大的利益诱惑......或许有读者会问：我去申请经营贷，来置换房贷，不就解决问题了？经营贷置换房贷，风险也比较大。如果银行愿意查，一定可以发现你违规挪用了贷款。现在银行都是联网的，而且你很难通过大额提现来转移资金。经营贷是短期贷款，房贷是长期贷款。经营贷有的需要到一定时间全部归还一次，重新申请。如果到时候申请不出来，是非常麻烦的。即便没有采取这种方式，被银行发现违规使用贷款，银行是可以随时抽贷的。到那时，你的房子将处于非常大的风险之中，如果拿不出钱来，就可能被拍卖。最后再总结一下：第一，申请经营贷、消费贷来置换较高利率的存量房贷，风险较大，不建议采用。别被巧舌如簧的中介忽悠了，将来风险是自己的。第二，借助带押过户带来的低成本、便捷交易方式，找人接盘、置换存量房贷，在中小城市行得通，节省的利率显著超过了交易成本。但代持房产会有法律风险，这个需要充分考虑。第三，在限购限贷、认房认贷的大城市，找人代持、置换高利率房贷是不划算的，甚至会带来巨额亏损。...

南非储备银行货币政策委员会（MPC）决定将回购利率上调50个基点至7.75%，并将最优惠贷款利率推高至11.25%，达到自2009年6月以来的最高利率水平。 另外，南非储备银行认为该国经济仍处于“刀刃”上，将2023年增长预期从0.3%进一步下调至0.2%，并预计2024年和2025年分别增长1.0%和1.1%。 ...

加拿大经济今年年初继续保持增长，与预期相悖。此前的预期为，面对15年来最高利率，经济增长率将接近于零并最终会陷入技术性衰退。 加拿大统计局周五在渥太华公布，初步数据显示2月份国内生产总值增长0.3％，石油和天然气、制造业以及金融和保险板块表现出色。此前，1月份增长0.5％，高于接受调查的经济学家0.4％的增幅预期。 数据显示，虽然房地产等一些利率敏感型行业已经降温，但整体经济增长仍好于预期。这与上周公布的一系列显示经济活动回落的初步估计数据也不一致，上周数据显示零售、批发和制造业销售2月份均出现下滑。 周五的报告将对加拿大央行有条件暂停加息构成考验，因为决策者正在寻找证据，以确认货币政策的限制性足以推动通胀率回到央行2％的目标水平。强于预期的经济数据不断累积，可能会促使决策者观望时间更长或者甚至再次加息。 然而，隔夜互换市场的交易员押注加拿大央行下一次会降息，因为美国地区性银行倒闭事件以及政府安排的欧洲银行业巨头收购案之后，全球金融市场出现动荡。 假设3月份增长持平，加拿大第一季度经济同比增速有望达到2.8％。这远高于央行1月份预计的0.5％的增长。 接受月度调查的经济学家预计，今年前三个月同比增长1％。但随后料将连续两个季度萎缩。...

恰逢一季度末，3月30日，交易所国债逆回购短期利率强劲上升，7天期以内各期限品种利率全部超过4%，其中上交所和深交所1天期回购利率均超过5%。 　　每当临近月末、季末，这种能够“躺赚”的投资机会，可别错过，但“节奏”一定要踩准。 　　国债逆回购季度末冲高 　　作为一种现金管理工具，国债逆回购可以说是风险低而收益又相较于活期存款更高，是躺在股票账户中的短期闲置资金最好的投资选择之一。 　　今年以来，国债逆回购市场的资金价格不温不火，2月底短暂冲高后，持续在低位徘徊。但自3月24日以来，国债逆回购利率开始一路走高。3月29日，上交所1天期品种GC001最高冲上5.500%，深交所1天期品种R001最高冲上6.500%。 　　3月30日，逆回购利率继续保持强劲走势。其中，上交所1天期品种GC001收报5.465%，2天期品种GC002收报5.235%，3天期品种GC003收报5.165%；深交所1天期品种R001收报5.440%。 　　为何国债逆回购利率突然飙升？一家中型券商的固收分析师分析称，首先，最主要的原因还是跨季整个市场资金面仍然偏紧，一般而言，月末、季末、年末、大小长假前，流动性会有所收紧，国债逆回购的即时利率就会飙升。其次，单从一周来看，一般利率在周四会飙涨，因为周四理论上利率价格包含了周五至周日3天的资金利率。因此，3月30日逆回购利率飙涨的情况可谓是几重因素叠加形成的。 　　不过，他同时提醒，国债逆回购利率平时通常较低，不适合作为长期的投资工具。而且，近期的上涨主要是季节性因素，持续性不强。 　　为维护季末流动性平稳，本周以来，央行持续净投放。3月29日，央行以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日有670亿元逆回购到期，因此单日净投放1330亿元。此前的3月27日、28日，央行以利率招标方式已分别开展了2550亿元、2780亿元逆回购操作，操作规模较上周有所增长，中标利率为2.0%，单日净投放分别为2250亿元、960亿元。 　　操作简便不影响股票操作 　　国债逆回购的实际操作非常简单：投资者只需要在交易时段(截至15:30)，从交易菜单栏进入交易页面，即可以直接点击“国债逆回购”按钮开始操作。 　　对大部分股票投资者来说，日常只需参与1天期的逆回购交易即可，以确保次一交易日盘前资金已处于可用状态，不影响股票操作。 　　操作国债逆回购并无很高的资金门槛。目前，上交所和深交所国债逆回购交易门槛相同，最低只需1000元。但投资者在交易国债逆回购时，需要交纳一定的手续费用，手续费一般在0.001%至0.030%之间，有些券商最低收费标准为1元，即在每笔交易不足1元的时候，按照1元收取，不同周期的国债逆回购，费用率有所不同。 　　此外，由于逆回购一天内利率变化较大，投资者不可能保证一次就买到当天较高的利率，而分批下单则可避免这一问题。特别是对于资金量较大的投资者而言，分批下单能大概率捕捉到日内较高利率。需提醒投资者的是，一般而言，在下午三点后，逆回购利率多会出现“跳水”。...

里士满联储行长Thomas Barkin表示，其仍未决定美联储官员在下次会议上应如何调整利率，理由是通胀和消费者需求的不确定性以及银行业危机的其他影响。Barkin在今年的美联储政策制定委员会中没有投票权。 　　Barkin在里士满大学举行的圆桌会议上表示:“我可以想象出许多不同的结果，这取决于你是否能说服自己通胀正在开始稳定下来，或者你能否说服自己通胀没有开始稳定下来，也就是说，你能否说服自己这只是一个暂时现象，基本上已经过去了，或者你是否相信这是一个持续的情况。然而，当前很难确定这个问题。” 　　Barkin称，对官员们来说，保持灵活是很重要的。这位里士满联储行长曾告诉弗吉尼亚州首席执行官委员会，称其准备继续抗击通胀，并支持美联储官员在3月份会议上将利率上调25个基点，至4.75% - 5%的决定。尽管在那次会议之前他考虑了一系列选择，但瑞士信贷的破产让他放弃了加息50个基点的可能性。 　　Barkin表示，未来可能出现的结果范围"相当大"，并称如果通胀居高不下，美联储可能会继续推高利率。 　　Barkin称“如果通胀持续，我们可以通过进一步加息来应对，就在几周前，一些人还在呼吁加息50个基点。如果我对正在起作用的定价动态或信贷状况判断错误，那么我们可以做出适当的回应。” 　　此外，Barkin表示，在几家银行倒闭引发金融动荡之后，存款流动似乎相对稳定。硅谷银行在大规模存款挤兑后于3月10日倒闭，Signature Bank则在两天后关闭。 　　因此，这位里士满联储行长称，现在说银行体系的不稳定是否会导致信贷收缩“为时过早”。 　　最后，Barkin还看到了物价上涨可能不会迅速放缓的原因。Barkin称，过剩的储蓄和住房财富与政府支出一起推动了消费，而由于通货膨胀侵蚀了工资，工人们仍在争取加薪。与此同时，企业仍在测试是否可以提高价格。 　　未来几周，Barkin表示将特别关注即将公布的通货膨胀和消费者需求数据，包括明天的个人消费支出报告，同时，其还将密切关注美国银行的每周信用卡支出数据，以衡量消费者的韧性。...